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| 楼主 网友 2020/3/3 16:16:19 |
| 2021年起底稿没有电子化管理，券商不得承揽投行类项目，这对投行来说，将是业务流程上一次里程碑式的再造。 证监会11月上旬向各证监局下发了《关于加强投行业务工作底稿管理相关工作的函（通知）》，鼓励条件具备的券商在2019年12月底前上线系统，要求所有开展投行业务的券商应在2020年12月底前上线系统。 自2021年1月1日起，各证券公司承揽的投行类项目应使用底稿电子化管理系统进行底稿管理，不具有底稿电子化管理系统的不得承揽投行类项目。对落实效果好的证券公司，将在券商分类评价中给予加分。 那么目前券商投行业务工作底稿电子化工作准备情况如何？对投行业务影响有多大？之前纸质管理又存在哪些问题？ 据财联社记者了解，一些投行已提前进行布局。例如，华泰联合证券的底稿系统已在进行第三期的开发，并一直处在持续更新过程之中，已提前满足了文件要求。中信建投(33.520, 0.28, 0.84%)证券则在2018年6月开始建设底稿电子化系统，于2019年1月上线，并在重组类项目和科创板首发项目中试行。 此外，国海证券(4.850, 0.03, 0.62%)也是从2017年开始筹划建设底稿系统，2018年就开始测试使用，质控部门牵头并安排专门的岗位统筹业务部门需求，产品设计和技术等。 问题一：电子化管理底稿，监管明确哪些具体要求？ 距离2020年12月底前系统全部上线系还有一年时间，再来回顾下监管提出了哪些具体要求： 《通知》表示，投行业务工作底稿是证券公司出具专业意见和推荐文件的基础，也是评价证券公司及有关人员是否诚实守信、勤勉尽责的重要依据。为督促证券公司做好底稿编制工作、提升投行项目质量，监管提出了投行项目底稿管理的具体要求。 一、督促辖区证券公司加强投行业务工作底稿编制工作。各证券公司应充分认识工作底稿对于投行业务的重要意义，严格遵守法律法规、自律规则和业务规范关于工作底稿的各项要求，在此基础上结合自身业务开展情况建立健全各类投行业务的工作底稿制度，并加强内部控制，确保制度有效执行，持续提升底稿质量、督促辖区证券公司建立投行业务工作底稿电子化管理系统。 为提升证券公司底稿管理和应用水平，充分发挥底稿支撑信息披露、防范项目风险的作用，各证券公司应建立全面覆盖各类投行业务的工作底稿电子化管理系统。管理系统至少应具备目录设置、文本检索、操作留痕、内控审核等功能，并与业务部门和内控部门有效衔接。不得将系统简化为纸质文件的扫描、存储工具。 二、鼓励条件具备的证券公司在2019年12月底前上线系统，所有开展投行业务的证券公司应在2020年12月底前上线系统。自2021年1月1日起，各证券公司承揽的投行类项目应使用底稿电子化管理系统进行底稿管理，不具有底稿电子化管理系统的不得承揽投行类项目。对落实效果好的证券公司，将在分类评价中给予加分。 三、引导证券公司应用前沿科技提升工作底稿管理水平。鼓励证券公司在投行业务工作底稿电子化管理系统建设和升级时应用大数据分析、人工智能等技术，探索实现对底稿信息的实时监测、自动提取、智能分析、主动预警等功能。对技术应用成效突出并形成经验供行业推广的证券公司，后续将研究在分类评价中给予加分。 此外，基金管理公司子公司开展资产证券化业务的工作底稿管理要求，参照上述规定执行。 投行人士以四个要点归纳监管要求： 第一，各证券公司应在各项法律法规、自律规则和业务规范的基础之上，结合自身业务开展情况建立健全各类投行业务的工作底稿制度，避免证券公司内部不同项目团队之间，存在同类项目执行不同的底稿要求的情形。 第二，各证券公司应建立工作底稿电子化的管理系统，这一系统不应是简单的电子文件存储工具，而应实现工作底稿的全流程管理并体现公司的内部控制活动。 第三、底稿系统应实现全面覆盖，这里的全面有两层含义，一个是所有开展投行业务的证券公司均应按要求、按时间上线系统，另一个是证券公司的所有投行类项目均应在底稿系统中实现管理。 第四、鼓励证券公司应用信息化技术实现底稿系统更多的拓展功能，并通过分类评价加分项予以引导。 问题二：底稿电子化管理与真正智能化还有多远 根据证券业协会之前统计，目前行业内大约有20家券商已建立电子底稿系统并投入使用，但是否完全满足新规的要求还需要进一步评估。 在国海证券投行人士看来，新规要求工作底稿电子化管理系统至少应具备目录设置、文本检索、操作留痕、内控审核等功能，并与业务部门和内控部门有效衔接，不得将系统简化为纸质文件的扫描、存储工具。 此外，根据国海证券了解，各家证券公司在底稿系统的智能化方面普遍欠缺，AI技术在数字化投行转型中发挥的作用还十分有限。 根据指引，工作底稿电子化管理系统应至少具备以下功能：能够覆盖投资银行各类业务；能够动态反映项目整个生命周期；能够实现业务流程清晰、控制流程完整、底稿管理严格。 问题三：各家券商投行底稿电子化工作进程如何？ 2018年6月，中国证监会向各家证券公司下发了《关于建立上市公司重大资产重组独立财务顾问工作底稿科技管理系统的通知》要求A类财务顾问在2019年1月起，施行并购重组项目底稿电子化。 随着投行业务的不断发展，投行项目数量的持续稳步增长，也随着公司尽调要求和尽调程序的不断完善，中信建投各类型投行业务工作底稿数量均呈现大幅上升态势。2018年6月起，公司整合多个部门组建底稿电子化系统项目小组，确保了在2018年底底稿系统的顺利上线。同时公司在底稿系统的架构搭建、功能设计上充分考虑未来全投行全业务产品的扩展需求，进一步提升了公司投行业务工作底稿的整理、审核、归档、调阅效率。同时，底稿系统的积极筹备上线，也是对监管机构所倡导的加强科技监管、大数据平台建设，实现信息的互联互通和交叉验证的积极响应。 更早期间，个别券商已经在自发地探索电子底稿系统的建设和应用。由于投行项目遍布在全国各地，相关底稿也来自各种渠道，纸质底稿的收集和归集需要耗费大量的人力物力，且容易在人员交接、长途运输等过程中遗失，不利于底稿的及时共享和调阅，电子底稿的产生存在强烈的效率和安全需求。 同时，软硬件信息技术的快速发展为这种需求转变为现实提供了可能性。信息系统的使用也能够将证券公司长期积累形成的底稿目录、核查要求、文档模板等嵌入和固化进电子流程，极大地促推底稿的规范性，提升执业质量，控制项目风险。 从华泰联合证券反馈的信息来看，公司从2013年上半年，就开始研究底稿电子管理的必要性及系统建立的可能性。2014年7月，华泰联合证券底稿系统一期上线试运行，通过在使用过程中的不断磨合，持续完善并逐步推广。2016年10月，华泰联合证券将债权业务纳入工作底稿电子化管理体系，至此实现了底稿系统在公司投行业务领域的全面应用。 |
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