2008中国房地产百强企业研究报告

上海景瑞地产（集团）股份有限公司

    2008中国房地产百强企业“TOP10”分析

    中国房地产TOP10研究组认为，综合实力TOP10企业具有规模大、成长稳定、盈利能力强等特点。

    2008中国房地产百强企业综合实力TOP10

    1.万科、2.中海、3.合生创展、4.保利、5.首都开发、6.恒大地产、7.碧桂园、8.绿城、9.大连万达、10.大华

    分析：从规模性看，2007年，综合实力TOP10企业的总资产均值达到了426.4亿元，同比增长42.45%；综合实力TOP10企业销售额均值达到184亿元，2007年共计完成房地产投资额1704亿元。

    从成长性看，综合实力TOP10企业销售额均值2005—2007年的复合增长率达到53.27%，房地产业务收入均值近三年的复合增长率达40.81%，显示出强劲的增长势头；综合实力TOP10企业2007年末土地储备规划建筑总面积共计19192万平方米，其中万科、中海地产、恒大地产、碧桂园、绿城房产的土地储备均超过了2000万平方米。

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    从盈利能力看，2007年，综合实力TOP10企业净利润均值为23亿元；综合实力TOP10企业2007年总资产收益率均值为6.68%，扭转了2006年总资产收益率下滑的势头；综合实力TOP10企业成本费用利润率从2005年的29.55%提升至2007年的33.69%。

    2008中国房地产百强企业“规模性TOP10”

    1.万科、2.上实地产、3.首都开发、4.山东鲁能、5.碧桂园、6.大连万达、7.中华企业股份、8 金地、9.上海城投、10.首创

    分析：2007年，规模性TOP10企业总资产均值高达331.53亿元，比百强企业高出214.57亿元；净资产均值达到112.36亿元，超出百强企业2倍；房地产业务收入方面，规模性TOP10企业的均值突破了100亿元，达到105.48亿元，是百强企业同期平均水平的近3倍。从单个企业看，万科总资产突破了1000亿元，上实地产、首开集团、碧桂园、鲁能地产的总资产都超过300亿元。

    2008中国房地产百强企业“成长性TOP10”

    1.上实地产、2.万科、3.山东鲁能、4.鑫苑、5.重庆金科、6.宝龙集团、7.上海城开、8.福星惠誉、9.上投、10.旭辉

    分析：成长性TOP10企业销售额2005—2007年复合增长率高达113.17%；同期，其房地产业务收入也呈现快速增长之势，近三年的复合增长率达到96.61%；成长性TOP10企业2007年净利润均值同比增长204.61%，实现了企业的跳跃式发展。

    2008中国房地产百强企业“盈利性TOP10”

    1.中海、2.万科、3.合生创展、4.保利、5.中国奥园、6.三盛宏业、7.卓越置业、8.中新集团、9.栖霞建设、10.阳光100

    分析：盈利能力TOP10企业2007年的净利润总额是199.77亿元，比2006年增加了104.77亿元。盈利性TOP10企业2005—2007年总资产收益率均值比百强企业同期水平高2.54个百分点；近三年净资产收益率均值为28.38%，超出百强企业同期水平3.43个百分点；成本费用利润率均值为42.25%，超出百强企业同期水平10.36个百分点，体现出盈利性TOP10企业在资产利用效率和成本控制能力等方面的优势。

    2008中国房地产百强企业“抗风险能力TOP10”

    1.中海、2.万科、3.复地、4.北京北辰、5.龙湖地产、6.招商局、7.金融街、8.建业住宅集团、9.金地、10.SOHO中国

    分析：2005—2007年，抗风险能力TOP10企业的资产负债率均值为62.73%，流动比率均值为1.80，说明这类企业的资产结构较为合理且具有比较好的流动性。从单个企业来看，北辰实业2005—2007年资产负债率均值低于50%，中海地产近三年流动比率均值达到2.42。

    2008中国房地产百强企业“运营效率TOP10”

    1.万科、2.中海、3.恒大、4.江苏新城、5.宁波银亿、6.富通地产、7.上海景瑞、8.坤和建设、9.佳兆业集团、10.上海中房

    分析：运营效率TOP10企业2005—2007年总资产周转率均值是0.55，流动资产周转率达到0.64，表明运营效率TOP10企业的在规模扩张的基础上，保持着较高的快速反应能力和科学应对能力。

    2007—2008中国房地产年度社会责任感企业

    中国房地产TOP10研究组根据2007年中国房地产企业（集团）的社会责任感指标（纳税额和慈善捐赠），评价产生了2007—2008中国房地产年度社会责任感企业，名单如下：

    万科企业股份有限公司

    福建正荣集团有限公司

    中国海外发展有限公司

    武汉地产开发投资集团有限公司

    上实地产

    宝龙集团发展有限公司

    北京首都开发控股（集团）有限公司

    百步亭集团有限公司

    恒大地产集团有限公司

    永泰房地产（集团）有限公司

    大连万达集团股份有限公司

    上海中凯企业集团有限公司

    大华（集团）有限公司

    海亮集团有限公司

    分析：在纳税额方面，2007—2008中国房地产年度社会责任感企业纳税额大幅提升，同比增加85.62%。其中，万科、中海地产纳税额超过20亿元，恒大地产、万达集团等企业纳税额也接近20亿元。在慈善捐款方面，2007—2008中国房地产年度社会责任感企业的慈善捐款总额占同期百强企业的比例超过50%。

    特约撰稿 中国房地产TOP10研究组