同方股份确认分拆计划

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    分拆概念 梦想照进现实

    同方股份确认分拆计划

    本报综合消息

    同方股份昨日公告，正研究相关政策和规定，评估对国家重点鼓励发展的拥有自主知识产权的高新技术领域以及环保、水务、建筑节能等节能减排领域的业务境内外分拆的可行性，并依此拟定相关方案。

    就在大唐发电等多家上市公司撇清与分拆上市的关系后，同方股份成“分拆概念股”中首家给出确实回应的公司。据统计，同方参股的百视通、同方水务等接近或满足分拆上市条件。

    昨日，“分拆上市”概念个股在本周四同方股份复牌的消息刺激下表现抢眼，其中两大龙头个股中关村和紫光股份主力资金流入明显。

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    正在拟订

    子公司分拆上市

    同方股份公告称，相关媒体对公司正在着手准备下属公司“分拆上市”事宜进行了相关报道。公司就此发布澄清声明，分拆上市对以科技成果产业化为发展模式的上市公司来说提供了有利的发展空间。目前公司正在研究相关政策和规定，评估对国家重点鼓励发展的拥有自主知识产权的高新技术领域以及环保、水务、建筑节能等节能减排领域的业务境内外分拆的可行性，依此拟定所属控参股子公司分拆上市的方案。

    事实上，分拆上市早在4月13日就放出风声，但此举并未引发市场的强烈反应。直到大唐发电副董事长曹景山表示该公司正在考虑将旗下部分业务分拆到创业板上市，大唐电信才涨停，从而引发分拆上市板块的全面开花，复星医药、综艺股份等相关概念股应声大涨。然而，大唐发电、海虹控股等公司却纷纷澄清没有分拆上市计划。正是苦于未找到真正分拆上市的个股，该板块面临“无米下锅”的窘境又突然遭遇市场的冷却。

    同方股份

    可拆业务较多

    同方股份可供分拆上市的业务有哪些？近期曾前往同方股份调研的一位券商研究员表示，其旗下拥有多家优秀的子公司，并且涉猎的业务较为广泛。旗下的同方微电子从事集成电路设计及配套系统产品的开发，同方微视技术股份有限公司则从事安防系统，同方环境股份有限公司、同方人工环境有限公司则提供环保除尘、建筑节能方面的业务。这些子公司的业务分拆出去后并不存在同业竞争，也具备盈利能力，稍微进行包装，完全可以脱离母公司而另行上市。此前，正是由于业务庞杂，市场给予同方股份二级市场的定价并不高。

    “分拆上市第一股花落同方股份后，相关板块是否再度活跃将是本周市场的一大悬念！”上述研究员认为。

    分拆首单

    何时能够出现

    如今，同方股份已承认正在研究分拆可能，但市场出现首单还需多久？资料显示，沟通会传出分拆上市的相关要求与2004年出台的《关于规范境内上市公司所属企业到境外上市有关问题的通知》原则大体相同，前者可谓是后者政策逻辑上的延伸。

    由此，在实施细则尚未明确时，参考A股分拆境外上市流程，同方股份首先须聘请中介入驻、着手改制理账；完成后公布分拆预案，进而提交股东会审核；通过后再获各地主管部门批准直至证监会批文；最后分拆出的公司进入创业板IPO审核流程。

    这一系列环节可能需较长时间。而目前市场炒作分拆概念，根本动力在于创业板与主板间数倍的估值差距。将来即使上市成功，大幅扩容后的创业板整体估值水平是否能维持目前现状，还是一个未知数。此外，分拆上市是否存在掏空上市，能否在经营层面上带来“母子共荣”？也将成为未来监管重点。

    据统计，自2000年北大青鸟分拆青鸟环宇于香港创业板上市后，A股市场仅有7起直接分拆案例（未统计剥离上市等间接分拆情况），但仅同仁堂分拆同仁堂科技、友谊股份分拆联华超市后实现经营同上台阶，其余或徘徊微利、或连年亏损、更有托普软件分拆托普科技后双双退市的反面典型