北京国资挂牌卖科桥股权基金

北京科桥投资顾问有限公司

    北京产权交易所集团（北交所）于昨日在上海举行的项目推介会上，罕见地出现了私募股权基金份额挂牌，这一项目引发机构关注。

    根据北交所资料，“科桥一期基金”1.696亿元的出资额（基金份额的33.19%），已在北交所以挂牌方式公开对外转让。

    知情人士称，“科桥一期基金”此次股权转让，应与该公司持股的两家公司即将上市有关，按照有关规定，如果北京国资不在两家公司上市前进行减持，其部分持权将无偿转给社保基金。

    溢价41.18%挂牌

    “科桥一期基金”33.19%份额的挂牌价为28832万元，这较其出资额溢价41.18%。据北交所相关项目负责人在推介会上介绍称，此次转让方为北京市国有资产管理有限责任公司（北京国资）。

著名猎头机构推荐金领职位 企业 职位 经理人 专访 社区 会员 全国性财产保险公司-信息科技部总经理（CTO/CIO） 80-100 深圳 北京 著名财产保险公司CEO总经理（新能源车方向） 400-600万 北京 广州 FT500 制造业国际销售公司 国际客户融资部长（贸易融资） 180-300万 北京 江苏 长沙 财险公司---健康险事业部总经理 80-140万 北京 河北 集团控股董事长业务助理（投融资、法务、审计方向） 50-60万 北京 郑州 中型国内财险公司-总精算师 200-240万 北京 上海 国际保理业务副总经理/副总裁 80万+ 深圳 香港 大型集团公司-深圳前海融资租赁业务副总裁 80-200万 深圳 香港

    资料显示，“科桥一期基金”为北京科桥创业投资中心和北京科桥投资顾问有限公司（“科桥一期基金”的管理公司，简称“科桥公司”）于2008年6月发起设立。“科桥一期基金”作为有限合伙制企业，规模为5.11亿元，该基金由5个合伙人组成，包括1名普通合伙人（GP）和4名有限合伙人（LP）。科桥公司作为基金的管理公司，同时也是基金的普通合伙人，出资100万元，占比0.20%；北京国资出资4.2亿元，占比82.19%；其他社会投资人出资合计9000万元，占比17.61%。

    未经审计的统计数据显示，科桥公司2009年12月31日总资产为3275万元，净资产为70万元，2009年度实现营业利润-130万元；2010年6月30日总资产为3311.3万元，净资产为216.6万元，2010年1-6月实现营业利润123.15万元。

    而在北京国资2011年第一期中期票据募集说明书中，北京国资持股科桥公司60%股权的部分也并未发生变化。此外，在上述文件中，北京科桥创业投资中心的基本情况也得以一窥究竟，该公司注册资本为30.7亿元，获得北京国资30亿元的直接投资、100万元的间接投资；北京国资持股97.72%。

    两家投资企业或今年上市

    分析人士称，按照股权基金投资回报率计算，“科桥一期基金”溢价41.18%的价格并不高。

    据了解，“科桥一期基金”目前已先后完成7家境内企业投资，投资合计3.7894亿元。2009年3月，“科桥一期基金”出资3000万元投资河北先河环保科技股份有限公司（先河环保，300137），这是“科桥一期基金”投资的第一个股权投资项目，而先河环保已于2010年11月在深圳创业板成功上市发行。

    查阅先河环保的首发招股说明书可知，科桥公司当时持有先河环保14.56%股份，而在先河环保2010年年报中，持股比例下降至10.09%。

    北交所相关项目负责人在推介会上还介绍称，除了先河环保，“科桥一期基金”其余6个所投资项目也正积极推进上市工作，其中包括上海金丝猴食品股份有限公司和北京水魔方股份有限公司，而上述两家公司有望在今年上市。

    既然多个投资项目即将上市，北京国资为何此时选择转让“科桥一期基金”出资额？北交所相关人士称，此次转让应与2009年出台的《境内证券市场转持部分国有股充实社保基金实施办法》（《办法》）有关，根据《办法》，凡在境内证券市场首次公开发行股票并上市的含国有股的股份有限公司，除国务院另有规定的，均须按首次公开发行时实际发行股份数量的10%，将股份有限公司部分国有股转由社保基金会持有。

    不过也有市场人士指出，虽然北京国资决定转让出资额，但国资是否会转让给私人所有值得关注，“与其相信国有资产会私有化，不如相信这是国资大整合的一个手段，在北交所挂牌只是走个形式罢了。”