远光软件 2013年业绩确定性高

远光软件股份有限公司

    远光软件(002063)公司近日披露2012年年报显示：实现营业收入7.79亿元，同比增长21.38%;归属于上市公司股东的净利润2.88亿元，同比增长36%，基本每股收益0.65元。公司拟向全体股东每10股派2元(含税)。

    收入增速有望提高

    远光软件在年报中指出，发电企业受2011年底电价调增翘尾和2012年煤价下跌的影响，经营状况改善明显，总体经营形势转折向好。公司凭借在电力行业深耕多年的行业专业能力，在2012年取得了业绩的稳定增长。对于未来，公司表示，预计国内新一轮电力体制改革将重新启动，从而引入市场和竞争机制，提高电力企业对财务信息化的要求;电力体制改革预计不但将增加软件用户数量，也将带来许多过去没有的业务和管理内容，业务总类获得更大丰富，引发新一轮的企业管理软件的需求。

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    中投证券分析师崔莹表示，2012年公司投资收益4100万元，其中参股地产公司投资收益3600万元，同比增长154%，是利润增速超过收入的主要原因。但是除去投资收益外，主业增速仍在25%以上。同时经营活动现金净流入2.9亿元，同比增长155%，收益质量优于多数软件企业。据推算2012年国电收入同比增长超过100%，国网和南网收入增长则较为平稳。2013年预计来源于国网收入同比增长20%，增长来源于大集中项目和农电县公司上划。综合分析2013年收入增速有望较2012年明显提高。

    机构加仓态度不改

    2012年四季度，远光软件继续保持震荡格局，继三季度机构加仓后，四季度加仓仍在继续。年报前十大流通股东情况显示，除嘉实稳健开放式基金出现一定幅度减仓外，其余多家基金均出现加仓。其中国泰金牛创新成长大举加仓505万股，华泰柏瑞盛世中国、华夏优势增长等基金也纷纷出手加仓。

    海通证券分析师陈美凤认为，假设华凯投资每年贡献投资收益维持在 2012 年水平，预测公司 2013年-2015年每股收益分别为0.82元、1.03元和1.26元。公司目前股价的市盈率低于行业平均水平。考虑到公司今年业绩增长能见度高，长期看在电力行业IT投资稳健增长的大背景下，公司业绩实现平稳增长可以预期，维持“买入”的投资评级，并给予18.5元的6个月目标价。公司股价可能的催化剂包括定期报告继续验证业绩快速成长预期以及可能的收并购。

    作者：林珂来源金融投资报)