中国西电接下GE首批订单 共同掘金输配电市场

　　中国西电通过定向增发引进通用电气(GE)的相关方案已经通过证监会审核，还在等待最后核准批文。中国证券报记者了解到，公司与GE战略合作已经起步，西电方面已经接到首批GE订单。GE高压电力设备全球产品线总经理张先国向中国证券报记者表示，双方将通过技术和市场方面的优势互补，共同掘金千亿美元全球输配电市场。

　　溢价25%参与增发

　　根据中国西电2012年5月8日发布的定增公告，公司向通用电气新加坡公司定向发行7.7亿股，发行价为4.4元/股。非公开增发完成后，通用电气将通过全资子公司持有中国西电15%的股份，且锁定期长达十年。

　　中国西电的非公开发行申请已于6月27日获得中国证监会发审委有条件审核通过。相关分析认为，目前审批流程已接近尾声，获得证监会核准已近在眼前。

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　　投资者普遍关心的是，GE为何要溢价参与定增。中国西电定向增发公告显示，通用电气参与非公开增发4.4元/股的价格较定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价溢价13.1%。而在以往定向增发案例中，绝大多数定价为基准日前二十个交易日均价的90%，如果按这个标准计价，此次发行价格较90%的底价实际上溢价了约25%。这说明通用电气的介入，并不是很在意短期溢价，而是对中国西电长期前景的看好。

　　张先国向中国证券报记者表示，GE入股中国西电，体现了GE对双方优势互补共同发展的预期和展望，也表达了对本次增发的坚定态度。锁定期长达十年，充分显示了双方长期合作的信心。

　　已有首批订单

　　增发获批仅是双方合作第一步，中国西电方面日前已经获得来自GE的首批订单。张先国表示，GE与中国西电的合作能够互补短板。一方面，GE在输配电行业技术领先，通过合作能够尽快扩展产业链，为客户提供更全面的解决方案；而西电具有一次设备全部产业链，借助GE，既能完善二次设备产业链，也能尽快将产品推向国际市场。

　　GE认为，国际市场上的输配电“蛋糕”正在逐渐增大。张先国介绍说，全球输配电行业每年约有1000亿美元的需求，随着城市化的发展和电力基础设施建设投入的增多，未来10年每年将有约10%的增长。双方合作的目的是将联合体尽快发展成为全球主流供应商，前景非常乐观。

　　目前以美国为代表的发达国家在输变电设备市场正值更新改造周期，需求将逐步释放；而中国等发展中国家城镇化也将带动大量电力需求。相关分析认为，在国内输配电行业过剩的情况下，如果中国西电和GE携手打开海外市场，对以一次设备制造为主的西电而言，产能利用率将得到提高，利润的提升也将会显现。

　　张先国也表示，GE将与西电通过后续更加完善的合作，帮助西电提升业务运营效率，这种修炼内功的方式将令西电在成本控制、产品周转等方面得到有效改善，进一步增强盈利能力。