股权质押迎来“券商时代”

 

在福建上市公司股东中，最新的一笔券商股权质押发生在本月22日。“公司控股股东福建海诚投资公司将600万原始股质押给中信证券，交易时间为7月22日。”海源机械在近日发布的公告中称。而这已是今年以来福建上市公司股东进行的第17笔股权质押融资。根据数据显示，从今年1月1日截止到7月29日，今年以来福建共有9家上市公司加入了这一场金融衍生品的分享盛宴。在福建上市公司股东中，紫金矿业控股股东闽西兴杭国有资产投资经营有限公司，质押的股权数量最多，达到9亿股。值得一提的是，紫金矿业此前频繁参与信托的股权质押业务，在五矿信托质押了6亿股，位居该公司接受的上市公司质押股份之最。另一家福建上市公司，鸿博股份则位列五矿信托股权质押次数之最，达到了7次。今年以来，鸿博股份则开始频繁参与券商股权质押业务。根据公开信息显示，早在今年3月份，鸿博股份第二大股东尤玉仙就在山西证券质押了3420万股；两个月后尤玉仙又在券商质押了500万股；尤玉仙的第三次股权质押发生在本月初，共在券商质押了1000万股股票。“作为一种新的金融衍生品，相比银行和信托，券商股权质押业务审批流程只需要一周，节约了近一半的时间，而且客户在自己的账户通过一笔交易委托就可完成股票质押和融资，实行T+0交易，T+1资金可用可取。”福州一家上市公司高管告诉记者，另外券商的抵押贷款率也高于信托，一般在60%至65%，高于信托2成多。而需支付的利息在8%至8.5%，低于信托的11%至12%。福建一家矿业上市公司的股东告诉记者，信托仍有其特殊优势，资金量雄厚，一般需融资额超过亿万规模，还是会优先选择信托。目前来看，券商的股权质押业务确实为不少中小企业的融资，开通了一条新通道。“限售股解禁月”上演股权质押狂欢据悉，在今年6月24日，经证监会批准，券商股权质押回购业务正式在沪深交易所开通。国泰君安、海通证券、国信证券等9家券商获得第一批试点资格。值得注意的是，7月还是限售股解禁的高峰期，搭乘着业务开闸瞬间变成了股东股权质押的狂欢月。根据数据统计，今年以来福建上市公司参与的17笔券商股权质押业务，其中就有9笔发生在本月。中福实业、蒙发利、天广消防等上市公司的限售股股东，纷纷将股权质押融资转向“投奔”券商，其中也不乏控股股东加入了该行列。除了上述紫金矿业、海源机械的控股股东，冠福家用的控股股东林福椿甚至在本月上演了1日内3度股权质押。万和证券福州江滨西大道证券营业部总经理陈勇分析，其实在开闸当月能够吸引这么多限售股股东参与券商的股权质押业务，与当下行情有种千丝万缕的关系。二级市场行情持续低迷，股东持有的股票长期处于低位，现下立即抛售套现，还不如等待股价上涨。券商的股权质押业务，刚好满足了这一部分股东的需求，付点利息先完成融资，日后等股价上涨“平滑”掉这一部分利息成本。“此外，券商的股权质押业务还有一项业务服务内容，券商可直接通过大宗交易平台等，将限售股、解禁股股东手中持有的低价股转换成收益较高的股票或其他高收益的理财产品，省略中间一系列包括转账、重新开户等程序。”天源证券福州营业部市场部经理卢良春告诉记者。紫金矿业董秘郑于强也间接印证了上述说法，他直言，股东原先通过持有股票获得收益，当券商股权质押业务作为一种新的金融衍生品出现，又为股东提供了更多渠道获得投资收益。一般来说，不排除一部分大规模的股权质押主要是解决资金紧张的问题，多数的股权质押基本是利用金融衍生品，换种通道实现投资收益。不过在采访的过程中，也有上市公司表示了观望的态度。“现在券商的股权质押业务还处于起步阶段，各项业务风险还没有体现。”福建一印刷类上市公司的高管表示。已有上市公司因股价下跌追加质押物不过，随着近期行情大幅震荡，市场担忧的股权融资风险已经初露端倪。福建已有上市公司因股价下跌追加质押物。据悉，在这些参与券商股权质押业务的福建上市公司中，冠福家用无疑是质押次数最多的公司，达到了7次。不过，其中有2次抵押，源于公司股价跌破警戒线而追加股份。在7月4日，冠福家用发布公告称，由于近期股价跌破警戒线，公司实际控制人之一林福椿追加1357万股公司股份作为质押物。根据公开资料显示，林福椿7月1日与东方资管签订了《股权质押合同》，将持有的500万股冠福家用股票质押给东方资管。其中125万股作为林福椿本人之前质押给东方资管1200万股股权质押的追加担保，剩余375万股作为公司另一名实际控制人林文智之前质押给东方资管的3803.61万股股权质押的追加担保。在同一天，林福椿还与国盛证券签订了《股权质押合同》，将其持有的857万股股票质押给国盛证券，上述质押股票为其参股企业福建同孚融资提供追加质押担保，并已办理了质押登记手续，登记日为7月2日。回查公告，6月3日，林福椿及冠福家用另一名实际控制人林文昌合计将5572万股质押于国盛证券，为福建同孚进行融资。对照股权质押公告，林氏家族与国盛证券约定，被质押股票以5日收盘均价计算的总市值低于回购价款的160%（警戒线）时，前者需要在2个工作日内追加保证金或者追加质押国盛证券认可的股票。值得注意的是，东方资管和国盛证券的两笔质押分别发生在6月5日及6月3日，仅一个月时间就触发了追加质押物的红线。