和讯网消息 在七月新股发行审核的空档期，华懋新材成为唯一过会的企业，引发市场关注。同时，市场对其的质疑也在不断升温，华懋新材面临股权过于集中、PE腐败等诸多问题。
7月30日，证监会发布公告，华懋新材首发申请被审核通过，距离该公司首次预披露仅仅过去12天。日前，华懋科技(603306)将原定于8月28日进行的网上申购推迟至9月18日，其本次发行拟定的发行价格为12.08元/股，对应的2013年摊薄后市盈率为19.24倍。
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厦门老蔡夫妇获利千万
和讯网翻阅华懋新材招股书发现，其第五大股东为厦门天资祥有限公司，该公司持有华懋新材196.88万股，持股比例为2.625%。
厦门天资祥有限公司由张华芳和蔡端宏两人共同出资成立，持股比例分别为95%及5%。张华芳是当年中国职业足球俱乐部中唯一的女老板，而蔡端宏则是张华芳的丈夫。
蔡氏夫妇两人是厦门当地颇有名气的企业家。
资料显示，蔡端宏是厦门骏豪投资有限公司董事长，是曾在北京车展上订购2500万布加迪的“神秘买家”，其因收藏世界顶级跑车而知名，被称为厦门“老蔡”、“中国内地豪车第一发烧友”。旗下投资包括房地产开发，商业开发，国际观光饭店，连锁餐饮，矿业，医院，休闲娱乐等。
张华芳则是骏豪投资的执行董事，并曾是所有中国职业足球俱乐部中唯一的女老板，拥有原中甲球队福建骏豪足球队。
而关于张华芳，市场上还有另一个故事。据媒体称，易联众(300096)在上市时，一夜之前使数人变成亿万富翁。其中第三大股东杨靖备受质疑，其在易联众上市之前，以1000多万元受让张华芳400万股。当时有投资者提出质疑：“本次股权转让时，易联众已进入辅导期，上市在望，张华芳为什么要在上市前夜以如此低价把亿万财富拱手相让？”对此，有分析人士表示，杨靖可能是一个突击入股的“蒙面股东”。
不过，这次华懋新材上市，张华芳显然不再做“幕后英雄”。2010年，天资祥对华懋有限增资17.4万美元，增资价格为1260万元人民币，根据夫妻二人的持股比例及华懋新材申购方案，再加上市场炒新的热情，张华芳及丈夫蔡端宏此次投资至少获利千万，可谓收获颇丰。
事实上，华懋新材不仅有厦门骏豪的两位掌门坐镇，背后还有“涌金系”身影。
资料显示，华懋新材的第三大股东为上海祥禾股权投资合伙企业，其持有516万股，持股比例为6.875%。
而祥禾投资是由湖南涌金投资（控股）有限公司等企业及发起人出资设立的，同时，华懋新材的保荐人国金证券(600109)同样属于“涌金系”，双方有关联关系。这种既“直投”又“保荐”的关系，市场诟病已久。
另外，值得注意的是，这也是近期“涌金系”与“骏豪系”第二次同时出现。在另一家IPO企业欣贺股份的股东名单里，“涌金系”旗下祥禾泓安与祥禾股份及“骏豪系”旗下企业骏胜投资都拥有欣贺股份部分股权，而巧合的是，国金证券同样是欣贺股份的保荐人。有分析人士质疑，上述公司很难撇开PE腐败之嫌。
股权结构实则一家独大
说到天资祥、祥禾投资入股华懋新材，就不得不说华懋新材复杂的股权结构。
图表
如上图所示，金威国际为华懋新材控股股东，其是在英属维尔京群岛成立的离岸公司，拥有华懋新材80.5%的股权。这一离岸公司的股东大多来自以赖敏聪家为主的赖氏家族，赖敏聪夫妻与其女儿、儿媳是金威国际实际控制人。
华懋新材的第二大及第四大股东分别是厦门懋盛投资管理有限公司和厦门懋胜投资管理有限公司。
值得注意的是，懋盛投资及懋胜投资的股东均与华懋新材存在关联。
其中，懋盛投资的合伙人是来自华懋新材的核心技术人员及高级管理人员；而懋胜投资的股东均来自华懋科技关联企业，他们分别是华懋织造染整有限公司、常熟华懋纺织有限公司的高级管理人员或核心骨干员工。事实上，华懋染整、常熟华懋是华懋科技控股股东金威国际全资拥有的子公司。
上述两公司均于2010年5月10日宣告设立，成立仅一周之后，金威国际就与懋盛投资、懋胜投资签署《股权转让协议》。 因此，华懋新材在股权结构上具有鲜明特点，其家族性质浓厚、员工大量持股、具有外资身份，看似股权复杂，实则赖氏家族一家独大。鉴于赖氏家族在华懋新材的绝对控股地位，其他投资者的风险不容小觑。
对此，华懋新材也表示，不能排除在本次发行后，控股股东、实际控制人利用其绝对控股地位，通过行使表决权等方式对公司的人事任免、经营决策等进行影响，进而有可能损害公司及公司中小股东的利益。
(来源：和讯 作者：许祯)
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