有限合伙企业的参与者又分LP和GP。LP是有限合伙人(limited partner),指的是仅仅投资资本,但不参与公司管理的合伙人;GP(general partner)则指的是普通合伙人,即负责投资管理的合伙人。
有限合伙人这种制度安排是由资金的所有者向投资行为的操作者提供资金,投资者按约定获取利润的一部分,但不承担超过出资之外的亏损;如果经营者不存在个人过错,投资者亦不得要求经营者对其投资损失承担赔偿责任。这样既能降低投资人的风险,又能促使基金管理人为基金的增值勤勉谨慎服务。
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目前国内私募市场中的LP,主要由一批民间资本以及政府创业引导基金充当,但也有相当多的民间资本持有人自己管理创投资本。
业内人士认为,LP不同的投资价值观可能改变风险投资的效率。实际上,成熟市场的LP,既要求财务回报越高越好,但也愿意承担投资失败,并且对风险投资的每个创投项目都有很合理的信息批露要求与创投意见。在美国,大学基金、退休基金与保险基金往往是最大的成熟LP,它们不追求短期回报,而是追求为长期投资积累更多收益。
(来源:金融时报 作者:刘泉江)