信贷资产证券化迎爆发式增长 有望盘活万亿资金

国务院日前决定新增5000亿元信贷资产证券化试点规模，鼓励一次注册、自主分期发行，支持证券化产品在交易所上市交易。

接受《证券日报》记者采访的业内人士表示，可以把扩大信贷资产证券化试点规模看作是放松“银根”的一个重要举措，这相当于接近降准0.5个百分点，有利于减轻降准等增量货币投放的压力，也有利于盘活存量助力实体经济。

当市场显露出流动性不足时，一个惯性思维指向央行降准降息。业内人士表示，与其采取降准，不如在信贷货币盘活存量上下功夫。

据《证券日报》记者了解，截至今年4月末，金融机构共发行112单信贷资产证券化产品，累计发行4500亿元，其中2013年国务院决定扩大信贷资产证券化试点以来，共发行90单，累计达到3500亿元。

“目前中国资产证券化的市场还处于发展初期。”央行副行长潘功胜日前出席国新办举行的国务院政策吹风会时表示，中国现在的贷款余额接近93万亿元，其中，人民币贷款的余额接近88万亿元，信贷资产证券化的余额是3000亿元，占整个贷款余额的0.3%。

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潘功胜还表示，截至今年4月份，中国的债券市场余额为37万亿元，国债、政策性金融债、公司类信用债各占1／3。3000亿元信贷资产证券化仅占整个债券市场的0.8%。相比之下，截至2014年年底，美国的资产证券化余额是10万亿美元，相当于60多万亿元人民币，我国的资产证券化相当于美国的资产证券化市场余额的0.5%。从这些数据看，中国的信贷资产证券化市场的发展潜力巨大。

民生证券分析师表示，信贷资产证券化是盘活存量资产的重要手段，将实现存量资产的流动性转换，降低金融风险积聚问题，并有利于解决企业融资难题，因此，受到监管层的大力推动。2015年信贷资产证券化将迎来爆发式增长，银行“盘活存量资产”随之进入实质阶段。