中国网财经10月29日讯 2016年中国金融年度论坛之中国资本市场峰会今日召开。民生证券民生证券总裁助理、研究院执行院长管清友在会上发表精彩演讲。在谈及资产管理方面的时候,管清友坦言:“确实是出现了一定的风险。”
管清友称,2012年、2013年资产负债率大大地高于负债端的成本,资产端和负债端运行是很顺畅,是很匹配的;2014年、2015年已经出现了负债成本大于资产收益率的情况,2015年左右很多机构通过了加杠杆、加久期、加风险来获得收益。银行交给非银机构来管理,非银机构怎么提高收益率,就是通过加杠杆等方式来实现,但即便如此资产收益率仍然是这样的情况,负债端理财成本的下降是有刚性的,因为不同的银行之间竞争也是非常激烈的。
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管清友表示,目前负债端的成本和资产收益率之间的倒挂现象越来越严重,这个情况下,如果资产收益率继续下降,而负债的成本维持刚性的话,那么非营业机构通过加杠杆等方式也难以满足银行的要求。这种情况就会导致银行开始选择赎回委托对外投资资金,这对市场的冲击是比较大的。另外,监管政策的趋严也会导致市场剧烈的波动。
(来源:中国网)