地方AMC发展中的喜与忧：当前并不具有竞争优势

地方AMC发展中的喜与忧

庞东梅

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本报记者庞东梅银监会日前发布的《关于提升银行业服务实体经济质效的指导意见》（以下简称“指导意见”）指出，多种渠道盘活信贷资源，加快处置不良资产。

这份指导意见明确表示鼓励金融资产管理公司、地方资产管理公司等积极参与不良资产处置。

据不完全统计，目前全国已设立的地方资产管理公司（AMC）达到35家。这一数字今后还将会不断增加。

2012年，财政部和银监会印发《金融企业不良资产批量转让管理办法》，明确各省可成立地区性资产管理公司，允许资产管理公司对一定规模的不良资产进行批量转让。明确其购入的不良资产应采取债务重组的方式进行处置，不得对外转让。

随后，地方AMC相继在各省成立。凭借其地域优势，在不良资产收购和处置领域积极介入，与四大AMC形成了错位竞争的关系，有效化解了地方金融风险。

2016年，银监会再次放宽了此前“一个省可设立一家地方资产管理公司”的限制，同时允许地方资产管理公司“以债务重组、对外转让等方式处置不良资产”。

政策的松绑进一步推动了地方AMC迎来成立的另一波高潮。在不良资产领域，地方军不断壮大，参与主体更加多元化，市场竞争加大。

此次银监会发文支持资产管理公司积极参与不良资产处置，地方AMC更应抓住市场机遇，充分发挥其地区优势，与各方合作，积极收购不良资产，提升处置效率。按照市场化、法制化原则，积极参与此轮市场化债转股。在壮大自身发展的同时，发挥区域金融稳定器、资源优化器的作用。

值得关注的是，指导意见提出，有序推动民间资本进入银行业。有序推进民营银行设立工作，落实民营银行监管指导意见。继续支持符合条件的民间资本发起设立消费金融公司、金融租赁公司、企业集团财务公司、汽车金融公司和参与发起设立村镇银行。

地方AMC应注重提高自身竞争力，与民营资本展开合作，提升综合金融服务能力，更好地为不良资产经营主业服务。

日前在国新办举行的2017年一季度中央企业经济运行情况发布会上，国资委有关负责人透露，债务风险管控是降杠杆的重要工作任务，今年会继续加大力度，特别是在债转股方面，按照市场化、法治化的原则，推动符合条件的中央企业实施债转股，积极稳妥地降杠杆。

相关部门高度重视市场化债转股的推进，顶层设计将会进一步完善，推动此轮市场化债转股加速。虽然此轮市场化债转股，商业银行是主力军，但是地方AMC的地区优势明显，在市场化债转股中具有独特的优势，可以与多方合作，积极参与到此轮市场化债转股。

当前管理层的种种举措，为地方AMC的发展创造了良好的政策环境。

安信证券认为，AMC行业迎来黄金时代，预估未来3年传统不良收购业务空间约在两万亿元左右，且首批债转股账面价值在3000亿元以上，行业发展空间较大。

作为一支新军，地方AMC还处于起步发展阶段，与四大AMC存在很大的差距。无论从资金来源、专业技术还是从管理经验、人才资源等方面，都存在很大的局限性。虽然有国资背景以及地方政府的支持，但是从注册资本来看，地方AMC与四大AMC规模差距还是很大。地方AMC刚刚起步，尚处于摸索起步阶段，业务产品和经营模式尚不稳定，很多地方AMC仅起到“通道”作用，需要探索形成一条可持续发展的道路。此外，在起步阶段，地方AMC人才缺乏，相关的培养机制尚难以建立。当前不良资产市场四大AMC仍处于主体地位，地方AMC并不具有竞争优势。

有专家建议，地方AMC要明确错位经营的定位，同时积极与四大AMC展开合作，将自身有限的资源嫁接过去，打造符合自身特色、可持续发展的经营模式，提高地方AMC的影响力。同时，也要思考如何丰富不良资产处置的手段，拓宽不良资产处置的渠道，借鉴四大AMC的成熟经验。在当前科技金融大潮中，积极对接互联网也是一大趋势。