银行压缩非标视角下的“宏观去杠杆” 同业链条缩短 融资实际成本可控

对于银行而言，2017年尤其需要智慧来化解各种变化带来的难题。一方面是监管趋严，行业大检查背景下合规压力增大；另一方面，从“资产荒”到“流动性紧张”的迅速转化，银行流动性管理压力陡增，且利润压力摆在眼前，业务转型和人才培养迫在眉睫。

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“从银行的角度来观察，还是处在去杠杆过程中，特别是对房地产行业，以及地方政府负债。”某华南股份行对公人士向21世纪经济报道记者表示。

8月18日，银监会审慎规制局长肖远企在通气会上表示，同业资产增速由正转负，截至二季度末减少5.6%。

种种迹象表明，银行今年的“资产回表”趋势明显：类信贷“非标”缩量，信贷保持高速扩张。从金融服务实体经济的角度来看，贷款利率有所上升，但同业嵌套的情况正在逐步缓解，长远来看，有利于融资成本的控制。

包括国有大行和股份行在内的多名银行人士向21世纪经济报道记者表示，行内就优化信贷结构，主要是对信用卡和消费类信贷产品提供了较大的支持。“其实现在银行的零售转型，主要就是针对个人的高收益业务，互联网消费金融市场大了之后，银行也会更多地参与合作。”某股份行华南区人士表示。

银行启动压缩非标？

“行内对信贷还是非常重视的，但是类信贷资产严控增量，包括之前很火的PPP基金等，很多储备项目已经做不了。”某国有大行人士同时透露，该行要求今年下半年适度压缩非信贷资产增量1000亿-1500亿元。

所谓非标资产，全称是非标准化债权资产。根据银行1104非现场检查相关理财报表G06表对非标的列举，包括：票据类、信用证、信托贷款、委托贷款、信贷资产转让、收益权/受益权、委托债权、应收账款、带回购条款的股权性融资、私募债券和其他。简单理解，非标的主要构成，即类信贷资产。

最大的两块非标资产来自政府部门和房地产行业。今年以来，财政部联合其他部门先后发布了《关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知》（预财［2017］56号文）和《关于坚决制止地方以政府购买服务名义违法违规融资的通知》（预财［2017］78号文），为政府违规举债带上了紧箍咒；另外，去年以来，金融监管部门和各地政府密集发文限购限贷，以及打击开发商违规土地融资行为，因此与上述两个行业相关的融资热度都有所下降。

根据国际清算银行（BIS）的统计，中国企业的负债率无论是和新兴国家还是G20成员国家相比，都处于高位。

截至2016年末，中国非金融部门（包括政府、家庭和企业）负债占GDP比重为257%，同期新兴市场和G20的比重分别为184.3%和236.5%。其中，中国非金融企业负债占GDP比重为166.3%，同期新兴市场和G20分别为102.1%和91.1%；中国私有非金企业负债占GDP比重为210.6%，同期新兴市场和G20分别为137.8%和149.8%。

压缩非标，除了少做增量，另一手段是将非标资产转化成标准化资产。

今年以来，银行业信贷资产登记流转中心（简称“银登中心”）可谓“生意火爆”，银行非标转标需求十分旺盛。多名银行资管部高管在接受21世纪经济报道记者采访时表示，今年的重要任务是让资产“流动起来”，重点是能够实现非标资产转标。

“在银登中心挂牌只是其中一种方式，近期北京金融交易所的债权融资计划也比较火。”某股份行资管人士表示。