3年逾百只基金清盘 基金产品加速新陈代谢

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  数据来源：Wind 李树超/制表 叶育麟/制图

  随着公募基金总数量的不断攀升，基金清盘的节奏也在不断提速。数据显示，自2014年9月首只公募基金清盘至今，3年来已有43家公募基金公司旗下的102只基金产品清盘。业内人士认为，随着监管趋势趋严、产品总量增多以及市场风格的切换，未来基金清盘的“新常态”会继续延续，基金产品优胜劣汰的趋势或继续加速。

  43家公司3年清盘

  102只基金

  据中国基金报记者统计，截至今年9月15日，公募基金市场存续基金数量为4539只，而今年以来清盘基金数也猛增至49只，超过2015年全年的31只清盘数，这一数字也接近2014~2016两年清盘基金的总数量。

  自从2014年9月业内首只基金——汇添富理财28天债券型基金清盘后，近年来基金清盘数量便呈现不断加速状态。截至今年9月15日，2014~2017年基金清盘数量分别为4只、31只、18只、49只，3年43家公募基金公司合计清盘旗下基金数量达到102只。

  从清盘基金数量看，债券型基金、混合型基金是“重灾区”。统计数据显示，债券型基金清盘数量为51只（包含1只分级债基），混合型基金23只（包含7只保本基金），股票型基金15只（包含2只指数型基金和4只分级基金），货币型基金为9只，还有4只QDII基金。

  从今年基金清盘的情况看，其中有25只为债券型基金、17只为混合型基金（5只为保本基金），另外，货币型基金有3只，QDII基金、指数型基金各有2只。

  业内人士认为，债市2016年四季度以来持续调整，导致委外资金出逃、打新基金收益率下降，加之避险策略基金新规导致保本基金清盘，这是今年债基和混合型基金大量清盘的重要原因。

  沪上一位中型公募营销策划总监坦言，据他了解，目前清盘的有打新收益率下降后资金离开的打新策略基金，也有规模很小的迷你QDII基金。

  深圳一位大型公募人士也称，他所在的公司旗下清盘基金多是委外定制产品，也有因为避险策略基金新规而清盘的保本基金。

  该大型公募人士称：“伴随着市场‘资产荒’和公募‘业务荒’的蔓延，近年来委外资金催生了许多公募定制化基金，但随后因为监管收紧、银行MPA考核压力等，今年委外资金开始撤离，在市场需求变弱以及债市难现趋势性行情的情况下，出于营运成本等考虑，公司觉得持续营销的意义不大，所以直接选择清盘。”

  基金清盘进入“新常态” 产品优胜劣汰加速

  多位业内人士认为，随着监管趋势趋严、市场变化以及基金平均规模的下降，未来基金清盘的现象很可能会越来越多。

  济安金信科技有限公司副总经理、济安金信基金评价中心主任王群航认为，委外撤出是固定收益产品清盘的主要原因。王群航认为，货币基金、债券型基金也有不少是定制产品，加之货基和债基同质化严重，即便其他同类型产品规模也难以做大，迷你基金清盘也是行业比较明智的选择。

  业内人士认为，未来基金清盘的“新常态”会继续延续：一是当前新基金申报很便利，基金清盘后如有需要申报同类型产品也相对容易；二是随着基金产品越来越多，基金的平均规模不断下降，管理基金的边际收益也在下滑，对一些迷你基金清盘性价比较高；三是基金公司已经逐渐适应了迷你基金清盘“新常态”的节奏。

  北京一家中型公募产品部人士表示，基金行业追求产品规模和业绩短期化的现象也助长了基金清盘加速的现象。

  该公募产品部人士称：“前几年理财型基金发行较多，每个公司几乎都会发行短期理财基金，债市下跌后很多产品清盘，但也有的公司坚持下来了。这两年委外基金大发展，短期冲规模的很多是委外基金，由于这类基金投资者相对单一，清盘对行业的影响并不大。”

  不过，也有业内人士认为，随着债市的回暖，机构资金逃离债基的趋势会减弱，未来大规模清盘的现象或不会出现。

  沪上上述大型公募人士称：“目前来看，债券型基金清盘数量最多，而债券市场当前大幅回调的概率已经不大了，未来只要债市稳住，债基大批清盘的现象就很难再现。”