冲击A股“金融租赁第一股” 江苏金融租赁不良率逐年上升受关注

记者王俊仙 南京报道

“江苏金融租赁刚刚11月底报送了更新后的申报稿，目前处于IPO队伍前列，按照IPO流程，离正式过会又进了一步。”著名经济学家宋清辉告诉《华夏时报》记者，如果江苏金融租赁顺利上市，这将打破我国A股无金融租赁上市企业的局面。

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记者发现，截至12月14日，在A股IPO排队的企业中有三家融资租赁企业，其中只有江苏金融租赁股份有限公司属于金融租赁企业，且其已经率先进入预披露更新状态。

不过，江苏金融租赁不良率逐年上升和资本充足指标逐年下滑值得关注。

或将成A股金融租赁第一股

据中国租赁联盟和天津滨海融资租赁研究院统计，截至2017年6月底，全国融资租赁企业（不含单一项目公司、分公司、SPV公司和收购海外的公司）总数约为8218家，较上年底的7136家，其中已经获批开业的金融租赁企业达到66家，较上年底的59家，定比增长11.9%。

据记者不完全统计，我国目前共有13家融资（金融）租赁企业直接上市。其中，在新三板上市的企业有8家，包括浙江康安融资租赁股份有限公司（835319.OC）、顺泰融资租赁股份有限公司（833771.OC）、福建福能融资租赁股份有限公司（832743.OC）、山东东海融资租赁股份有限公司（835072.OC）等，还有一家渤海金控下属的皖江金融租赁股份有限公司（834237.OC）；在港股上市的企业有4家，中国恒嘉融资租赁集团有限公司（0379.HK）、中国融众金融控股有限公司（3963.HK）、中银航空租赁有限公司（2588.HK）和国银金融租赁股份有限公司（1606.HK）；在主板，只有渤海金控（000415.SZ）通过借壳实现上市。

“现在仍有很多融资租赁公司在筹划A股、H股、新三板上市，甚至A股上市公司也开始扎堆开展融资租赁业务，融资租赁行业发展空间巨大，俨然成了一片蓝海。”一位江苏融资租赁行业人士告诉记者，“融资租赁行业也有分类，其中，金融租赁公司由银监会审批监管，是以经营融资租赁业务为主的非银行金融机构，要符合《金融租赁管理办法》要求；而普通的内资租赁和外资租赁公司由商务部审批监管。”

记者发现，目前金融租赁公司中，只有国银金融租赁（1606.HK）和皖江金租（834237.OC）分别实现在港股上市和新三板挂牌，A股尚无金融租赁企业上市。

不过，江苏金融租赁已经在12月5日公布了新的IPO申报稿，有望冲击“A股金融租赁第一股”宝座。

拟募资用于补充资本金

资料显示，江苏金融租赁1985年成立运营，成立时名称为“江苏省租赁有限公司”，是全国最早的专业性金融租赁公司之一，多年来在医疗、教育、工业制造、农业机械等领域开展业务，致力于成为国内领先的中小型客户融资租赁服务商。其控股股东为江苏交通控股，实际控制人为江苏省国资委，第二大股东为南京银行（持股26.86%）。

江苏金融租赁注册资本23.47亿元，在江苏金融租赁企业中居首位。据统计，截至2017年上半年，江苏另外还有4家金融租赁公司，其中三家银行系金融租赁公司，分别为第一大股东为江苏银行的苏银金融租赁（注册资本12.5亿元）、第一大股东为江南农村商业银行的江南金融租赁股份有限公司（注册资本10亿元）和苏州银行为第一大股东的苏州金融租赁（注册资本15亿元）；除此之外，还有一家徐州恒鑫金融租赁股份有限公司，注册资本15亿元的，股东包括协鑫智慧能源（苏州）有限公司、徐工集团工程机械有限公司等。

数据显示，截至2017年9月底，江苏金融租赁总资产473.79亿元，股东权益60.69亿元左右，2016年实现的营业收入和净利润分别为18.06亿元和8.24亿元，2017年前三季度实现的营收和净利润分别为15.09亿元和8.67亿元。

为此，2016年5月，江苏金融租赁发布了首次公开发行（IPO）招股说明书招股书申报稿，并在今年8月和12月进行了招股书更新，拟于上交所上市，发行不超过78221.68万股，全部用于补充资本金。

不良率升高受关注

事实上，近年来江苏金融租赁与资本充足相关的指标比率呈下降趋势，其中，资本充足率从2015年底的14.48%，降到2016年底的12.35%，随后又降至2017年9月底的11.69%；核心一级资本充足率在2015年底、2016年底和2017年9月底分别为13.32%、11.26%和10.66%，逐年下滑。

而据招股书披露，2014-2017年9月末，江苏金融租赁的不良应收融资租赁款余额分别为1.61亿元、2.75亿元、4亿元和 4.3亿元，不良率分别为0.62%、0.86%、0.96%和0.92%，逐年上升。

为此，证监会在反馈意见中，要求江苏金融租赁对不良率的变动趋势分析原因及合理性，并结合不良融资租赁资产实际发生的地区情况、行业情况和客户类型以及融资租赁业务集中地区、行业和客户类型，补充说明公司不良率水平的准确性，融资租赁资产减值准备是否计提充分，相关信用风险揭示是否充分。

而根据披露，江苏金融租赁以中小型客户为主要业务对象，2014年末、2015年末、2016年末和2017年9月末，其中小型客户在应收融资租赁款总额的比重分别为86.47%、85.47%、86.23%和86.92%，占比逐年提高。

此外记者注意到，截至2017年9月底，江苏金融租赁作为原告的未结诉讼案达25笔，被告多为中小型客户，其中今年第三季度增加了7笔未结诉讼案。

中小型企业占比逐年提高，是否为江苏金融租赁不良率升高的原因所在？江苏金融租赁将如何把握对中小型企业进行融资租赁的风险呢？

为此，12月13日《华夏时报》记者致电并发送采访提纲至江苏金融租赁公司，但截至发稿未收到回复。