德国险资巨头安联：过去二十年5亿多中国人跻身中产

最新财富报告显示，中国居民部门的债务比率已经攀升至前所未有的高位，但不及发达国家水平。本世纪以来，中国创造了大量中产阶级。

德国保险巨头安联集团（Allianz）在最新发布的财富报告中称，2017年，中国居民部门债务在GDP中的占比升至创纪录的49.1%（下图），过去五年间增长了将近20个百分点。

这与中国国家统计局的数据相若。截至2017年四季度，中国居民部门的债务占GDP比重为48.4%。

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虽然上述债务指标并没有真正跨越50%这一关键分界点，但过去十年间，它扩增了30%。

不过安联集团同时表示，如果放眼全球，中国居民家庭部门债务比例在某种程度上还需要进一步追赶其他国家，因为中国家庭从银行借贷的历史很短，从2003年才开始。

中国国家统计局不久前称，中国居民部门的债务占GDP比重低于发达国家约28个百分点，暂时不存在全局性的金融风险。

若从绝对人数方面看，中国居民部门的财富增长是相当惊人的。安联报告显示，过去二十年间，伴随着全球化深度加深、资产价格上涨，全世界有将近11亿人跨入了“富裕的中产”之列，中国人的占比从不足30%激增至超过50%。

报告称，自世纪之交之后，达到富裕的中产阶级甚至以上的中国人数量约在5亿以上。其中，有1亿多人甚至把自己视为上层阶级的一份子。

“这意味着，进入新世纪以来，中国人占了全球造富运动的80%左右。”安联写道。

安联定义的“富裕的中产阶级”是个人所持有的净金融资产介于7600欧元（约合6.12万人民币）至4.56万欧元（约合36.71万人民币）之间。

若个人净金融资产低于7600欧元，则为“低富阶层”（low wealth）。若高于4.56万欧元，则为“高富阶层”（high wealth）。

居民债务的重要来源：房地产

中国家庭金融中心数据显示，房地产占我国家庭总资产的75%。

西南财经大学经济与管理研究院院长甘犁提醒，这一比例“确实很高”。更值得注意的是，在过去两三年中，我国有6%的低收入家庭购房，这一比例并不比高收入家庭购房比例低多少。他们的债务风险特别高，即国外所谓的典型次贷。

低收入家庭大多是因房价上涨而恐慌性购房，但由于收入储蓄都不足，一般都依靠大量的银行借贷甚至民间借贷。

“美国的次贷危机就是这样发生的，少数人出了问题，最后金融产品又将风险扩大。”甘犁说。但他同时还称：“总体上，我们现在还没有出现大的结构性风险。”

统计局新闻发言人毛盛勇在本月中旬的新闻会上表示，最近几年居民部门的债务水平确实有所上升，但总体还保持在比较低或比较合理的水平，而且这个水平是合理可控的，风险也是绝对可控的。