据了解,如刘志峰一样选择“只看不投”的VC/PE不在少数。
很多PE/VC只看不投
现在,很多PE/VC都紧捂钱袋,绝不轻易出手。
联想投资董事总经理刘二海告诉《投资者报》记者,一向投资活跃的联想投资,今年以来也只投资了两个项目。
“市场总体情况不好,退出时间会较长,基金面临更大的风险。”启明创投合伙人童士豪告诉《投资者报》记者,即便是一个半年前看起来非常满意的项目,如果要他现在选择的话,会有3种可能:企业在近半年内依然业绩优秀,还是会在价格上打70%~80%的折扣;企业业绩没达到标准,但是基本合理、可以接受的,那就是5折;再差一点的免谈。
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经常为企业和VC/PE提供融资、投资的易凯资本CEO王冉告诉《投资者报》记者,大约有15%的VC/PE投资人表示3个月之内不会投任何项目,有30%会放缓投资步伐,剩下的表示投资项目无太大改变。
“但是在我接触到的所有人中,同一个项目,3个月之前跟他聊的时候他非常积极,现在跟他聊的时候他会挑很多的毛病,他们的心态已经完全转变了。”王冉感慨道。
王冉告诉《投资者报》记者,欲融资的企业将面临更大的挑战,“现在VC/PE们,除非能捡一个大便宜,不然不会轻易出手;他们已经没有心思听所谓的故事,只相信现金流。猎头.对于财务预测,不是太离谱的话, 也许6个月前他会认可,但今天他已不再轻信。即便有业务模式,但没有好的现金流的话,他会直接把你的财务预测砍价到20%。”
三季度VC投资额骤降34.6%
半数PE/VC收紧投资步伐,带来的直接结果就是三季度的投资金额骤降。
清科数据显示,三季度共有109家中国企业获得VC的投资,其中99家已披露的投资金额共计7.88亿美元。猎头公司.从环比来看,三季度一改往年逐季走高的投资趋势,而较上季度有明显的回落,投资案例数减少了50起,投资金额降低了34.6%;从同比来看,三季度投资案例数虽保持在5年来同期最高水平,但投资金额比去年同期减少了12.1%,5年来首度同比下滑。
另外,三季度披露金额的99个投资案例中有90个案例的投资规模低于2000万美元,投资规模明显倾向中、小额。这表明,VC在大额投资项目的选择上更加谨慎。金融猎头.
从VC选择投资对象的策略来看,第一轮投资的案例占6成以上,反映出投资人倾向于选择未融资企业进行投资,而对于追加投资较为谨慎,以此分散风险。
PE的投资金额虽然变化不大,但是其投资策略有了很大不同。三季度,PE很少再投资Pre-IPO项目,更多地将资金转向成长性投资。而为了控制风险,PE更加注重企业的现金获利能力,投资于获利期企业的比例从二季度的60%增加到了三季度的73%。