业绩低迷、质押暴雷 迅游科技“三兄弟”即将解散

摘要：在毫无征兆地接连两天涨停后，迅游科技（300467）今日早间发布的一则股价异动公告成功引起了市场的注意。在异动公告中，迅游科技先是在核查情况中例行公事地声明了近期公司的经营、信披、增减持均

在毫无征兆地接连两天涨停后，迅游科技（300467）今日早间发布的一则股价异动公告成功引起了市场的注意。

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在异动公告中，迅游科技先是在核查情况中例行公事地声明了近期公司的经营、信披、增减持均处于正常情况，但是除此之外，公司还透露了一个关键信息：

迅游科技的三个控股股东、实际控制人章建伟、袁旭、陈俊正在筹划控制权变更，拟交易对手方为贵阳市大数据产业集团有限公司（贵阳国资委旗下企业）。因为目前交易方案正在确定过程中，尚未签署正式协议。

不少股民对此感到诧异，为何不等正式协议签署，而选择在大涨两天后披露这个信息？不管怎么看，迅游科技的这份“解释”都有些欲盖弥彰的味道。今日受消息影响，迅游科技开盘一字板涨停，收报22.88元/股。

创业“三兄弟”即将解散？

本次筹划迅游科技控制权变更的三名股东章建伟、袁旭、陈俊也是迅游的创始人。览富财经注意到，就在不久前迅游科技的创始人曾出现内斗情况。

2019年9月5日，迅游科技披露公告，在公司第三届董事会第八次会议上，公司董事长和总裁互相罢免。

根据当时公告，合计代表公司16.35%表决权的股东袁旭、陈俊共同提议免除章建伟的董事长职务并推举袁旭为董事长候选人，理由为：章建伟先生作为公司董事长，缺乏对公司所处行业、发展战略、主营业务的理解，长期缺席公司战略制定、经营管理。同时，董事长章建伟则提议罢免袁旭总裁职务并提议由自己兼任公司总裁，理由为：袁旭涉嫌从公司对外投资中谋取私利，损害公司和其他股东的合法权益。

袁、章二人各执一词，迅游科技内斗一触即发，公司最后决定召开临时股东大会来对议案做最后的决定。让人意想不到的是，10月21日迅游科技突然公告称章建伟、袁旭、陈俊三人进行了充分沟通，达成了充分谅解，决定互相撤回罢免议案，同时公司决定取消临时股东大会。

搞了数月的内斗闹剧最终就因一纸“谅解”公告画上了句号，很难想象一家上市多年的企业有着如此“草率”的内控。

那么这起内斗的根源是什么？有报道称袁旭与章建伟的矛盾在2018年底就产生了，矛盾的焦点应在于章、袁两人在纾困等问题上的意见不统一。

要知道，迅游科技的三位实控人一直处于急需纾困的状态。据同花顺数据显示，目前迅游科技的实控人章建伟、袁旭、陈俊的质押率分别为100%、99.98%、99.99%，质押率处于严重高位，股东还款压力巨大。因为高额质押率近期袁旭、陈俊还出现了因质押爆仓遭被动减持的情况。

今年8月份成都国资旗下高投集团欲接手迅游科技5%股权来帮助公司实控人纾困，彼时公司公告称控股股东及实际控制人章建伟、袁旭以及陈俊与高投集团分别签署了《股份转让意向协议》，但这起交易在公告之后就没了下文。

结合今日早间迅游科技透露出的信息来看，似乎就可以解释章、袁、陈三人达成和解的原因了。不过需要注意的是，本次迅游科技筹划的交易似乎有别于此前，8月份与高投集团协议仅是交易公司少量股权，意旨纾解股权质押风险，然而此次实控人三人似乎意图直接出手控制权。

业绩前景堪忧

创业三兄弟“散伙”的意图并不是空穴来风，迅游科技所在的网游加速市场正在处于萎缩状态。

由于早期国内电信运营商之间的壁垒，导致不同运营商之间的网络互通的时候，速度极慢。尤其是玩网游的时候，对于速度慢的就很不公平，而迅游科技主营网络加速的工具就是为解决这种问题而存在的。

不过这种业务的存在取决于运营商之间的壁垒。随着网络越来越发达，不同运营商之间的壁垒也就越来越小，网游加速器的市场早已凸显萎缩。

从迅游科技的业绩数据上也能看出其业务的疲态。2019年三季度报告显示，今年公司1-9月实现营业收入2.64亿元，同比下降28.10%%，归母净利润为1.18亿元，同比下降31.57，扣除非经常性损益后的净利润8868.86万元，同比下降47.56%%。可以看出，公司营业收入、净利润和扣非净利润同时出现大幅下滑状态。

值得注意的是，公司2018年产生了不小的商誉计提减值准备。2018年年报显示，并购子公司狮之吼移动互联网广告展示服务业务营业收入4.63亿元，占比63.38%，互联网加速服务业务营业收入2.68亿元，占比36.62%。2018年度营业收入7.31亿元，同比增加162.76%，但净利润亏损7.90亿元，同比下降871.82%，主要原因系公司合计计提资产减值损失10.17亿元，主要包括对并购狮之吼产生的商誉计提减值准备8.53亿元、对投资逸动无限形成的长期股权投资计提减值准备1.32亿元、对投资锤子科技形成的可供出售金融资产计提减值准备3000万元。

根据此前收购时的交易对方承诺，狮之吼业绩承诺期为2017年至2019年，约定2017年度、2018年度及2019年度扣除非经常性损益后归属于母公司净利润分别不低于1.92亿元、2.50亿元及3.24亿元。2018年度当期业绩完成金额22,459.49万元，业绩完成率89.98%。因此，2018年狮之吼并购商誉22.70亿元，减值8.53亿元，剩余商誉14.17亿元。

换言之，如果2019年狮子吼仍然没有完成业绩承诺，账面上14.17亿元并购商誉继续减值将是大概率事件，这无疑会对迅游科技2019年业绩形成较大压力。