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科美诊断IPO,高管与供应商疑似利益混同,商标诉讼败诉


  《职业经理人周刊》   猎头班长v微博   微信:AirPnP   2020/6/11
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2020年6月8日,科美诊断技术股份有限公司(以下简称“科美诊断”)向上交所科创板上市委提交招股说明书。公司从事的主营业务,是临床免疫化学发光诊断检测试剂和仪器的研发、生产和销售,其产品为基于光激化学发光法的LiCA系列诊断试剂和基于酶促化学发光法的CC系列诊断试剂及仪器。

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在国内各行各业因为受到疫情影响,营收纷纷下降。科美诊断虽然身处体外病毒诊断的医疗器械细分赛道,且根据招股说明书显示,自身在新冠病毒检测试剂盒的研制过程中起到重要作用。

“公司利用光激化学发光技术优势,结合多年在传染病免疫检测试剂开发及应用上的丰富经验,积极从事新型冠状病毒检测试剂盒产品开发,目前已向国家知识产权局申报了两项发明专利申请。公司正在开发的新型冠状病毒抗体检测试剂盒采用光激化学发光免疫分析技术和双抗原夹心法,相比其他免疫检测系统,可以全自动免清洗,30 分钟内完成样本检测,每小时最高可检测 500 个测试;配套 LiCA 500 检测仪器使用,采用一次性 TIP 头,无需污水处理,能够有效减少病毒的二次污染。”

但“2020 年一季度,受新冠肺炎疫情影响,公司经营业绩出现一定程度下滑。”

翻看科美诊断的招股说明书,可以发现,除了应收账款余额增大等财务风险之外,供应商集中度过高且公司高管与第一大供应商共同投资设立第三方公司,商标权行政诉讼败诉等问题也可能影响公司的持续稳定运营。

1、税收优惠拿到手软 管理费用高企 连续两年吞噬公司利润

翻看科美诊断的财报,不难发现公司的毛利率和同行相比并不出众,但是营收比较平稳。

2017年至2019年,公司的营收分别为3.19亿,3.66亿和4.55亿,呈逐年上升态势。

▲数据来源:同花顺iFinD数据库

但令人感到疑惑的是,公司的利润却连续两年巨亏。2017年至2018年,公司的利润总额为-4.2亿和-4.13亿;直到2019年,利润总额才回正为1.6亿。

既然营收没有出现较大波动,那么问题就只能出现在费用上了。翻看之前登陆科创板的企业,一般都会把钱花在技术研发上。毕竟只有稳定、持续的技术创新,才会给公司的未来带来保障。科美诊断似乎并没有把钱花在研发上。公司近三年的研发费用只有0.32亿,0.51亿,0.56亿。

▲数据来源:同花顺iFinD数据库

科美诊断将募集来的资金,都用在了,股份支付金上。

▲数据来源:同花顺iFinD数据库

2017年至2018年,科美诊断连续两年进行股份支付,产生管理费用分别为5.24亿和5.20亿。“2017 年度和 2018 年度管理费用较大主要系当期确认的股份支付金额较高所致。”

连续两年高企的管理费用,是公司净利润为负数的元凶。

即便剔除这部分股份支付金,2017 年-2019 年公司管理费用也分别为0.3亿、0.31亿和 0.34亿,管理费用率分别为9.48%,8.33%及7.5%,远超行业平均值。

▲数据来源:科美诊断招股说明书

而作为一家国家认定的高新技术企业,科美诊断在2017年至2019年享受国家税收优惠累计达到4128.08万元。其中2019年享受的国家税收优惠占利润总额的比例达到11.34%。

▲数据来源:科美诊断招股说明书

拿着国家巨额税收优惠的科美诊断,在研发上投入谨小慎微,但是在股权运作上却大胆激进。

2、供应商集中,和供应商关系扑朔迷离的高管ZHAO WEIGUO

▲数据来源:科美诊断招股说明书

2017年至2019年,公司的前五大供应商供货额占科美诊断采购额的比例分别为68.92%,60.91%及64.83%。近三年来,公司第一大供应商嘉兴凯实生物科技有限公司(以下简称“嘉兴凯实”)占采购总额比例为40.06%,40.80%及44.62%,呈逐年上升趋势,且接近50%的采购总额,或可能产生严重依赖少数供应商的情况。

虽然科美诊断在招股说明书中明确“公司董事、监事和高管人员在上述主要供应商中不持有股份或其他权益,不存在关联关系。”

但公司的副总经理、董事ZHAO WEIGUO却和嘉兴凯实有千丝万缕的联系。

科美诊断在招股说明书中披露,ZHAO WEIGUO生于1955年,1984年于上海第二医学院获得硕士学位,1988 年于伊利诺伊大学获得硕士学位。1991至1993年任Loyola University of Chicago临床化学博士后。1993至2003年,任美国德灵公司资深临床化学研究员;2004至 2005年,任上海第二医学院检验系客座教授;2005年至2019年任博阳生物董事长。2015年加入科美生物,现任发行人董事、副总经理。

翻遍招股说明书,也没有出现ZHAO WEIGUO的中文名称。这在登陆中国科创板企业的招股说明书中,实属少见。

根据企查查公布的数据,博阳生物科技(上海)有限公司(以下简称“博阳生物”)的董事名录中,确实有WEI GUO ZHAO,其中文名字,是赵卫国。

▲数据来源:企查查数据库

博阳生物是科美诊断的全资子公司,其董事长也是科美诊断的实控人,李临。

根据招股说明书显示,ZHAO WEIGUO除在科美诊断任职外,还在博阳开曼等其他三家公司任职高管。其中,上海晶铸生物科技有限公司还对外投资了嘉兴晶铸生物科技有限公司,后者的董事长,中文姓名就是赵卫国。

▲数据来源:科美诊断招股说明书
▲数据来源:企查查数据库

如果科美诊断遮遮掩掩的ZHAO WEIGUO和嘉兴晶铸生物科技有限公司董事长赵卫国是同一个人的话。就不得不提另一家公司的名字“瑞汉智芯医疗科技(嘉善)有限公司”。

据企查查信息,赵卫国在这家公司担任总经理一职。而瑞汉智芯医疗科技(嘉善)有限公司的法人股东名录中,有科美诊断第一大供应商嘉兴凯实的身影。

▲数据来源:企查查数据库

不知道科美诊断为什么没有披露赵卫国在其他公司任职的情况?难道仅仅是因为中英文转换的问题么?

▲数据来源:企查查数据库

3、没打赢的商标诉讼 该不该进行披露?

在科美诊断披露的重大诉讼、仲裁事项中,共计七件,全部涉及知识产权侵权。

▲数据来源:科美诊断招股说明书

商标权,是指商标所有人对其商标所享有的独占的、排他的权利。企业的商标权是企业的门面,如果企业的商标、商号被人冒用,对于企业的经营发展会造成不可估量的损失。

而科美诊断,恰恰没有披露企业在商标权行政诉讼方面所作出的努力。

2020年5月28日,科美诊断诉国家知识产权局商标申请驳回复审行政纠纷一案,有了结果。

▲数据来源:企查查数据库

北京知识产权法院的法官经过审理后认为,科美诊断提出的在“指定使用的服务(第35类3501;3503;3506;3509群组):药用制剂零售或批发服务;卫生制剂零售或批发服务;医疗用品零售或批发服务;药品零售或批发服务;进出口代理;替他人推销;替他人采购(替其他企业购买商品或服务);市场营销;广告宣传;计算机数据库信息系统化”领域使用“科美诊断”作为商标的诉求,由于“缺乏法律依据”而被驳回。

(来源:JIEMIAN 百家)


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