ESG金融债券去年发行5443亿美元，创历史新高

2020年1月20日，路孚特发布的2020全年可持续金融回顾报告显示，2020年，可持续金融债券总额达5443亿美元，为2019年全年发行水准的两倍以上，创历史新高。2020 年第四季度是可持续金融债券自 2015 年记录开始以来的最高季度收益总额。

所谓负责任投资，是指在投资过程中在财务回报的考量之外，将环境、社会和公司治理（简称ESG）等因素纳入投资的评估决策中。近年来，越来越多的投资者和资产管理公司将ESG因素引入公司研究和投资决策的框架。

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在主权国家、多边机构和银行为新冠肺炎疫情救济和恢复工作筹集的融资增加的推动下，可持续性和社会债券类别首次超过1000亿美元。2020年的社会债券发行量占可持续金融债券市场30%，2019年全年则为5%。在2020年，亚太地区发行人占可持续金融债券市场的16%，而欧洲和美洲的发行人则占53%，美洲为26%

股权融资方面，2020年，可持续公司的股票资本市场活动总额达138亿美元，比2019年全年增长65%，创历史新高。2020年亚太地区占整个股票资本市场活动的11%，而欧洲和美洲分别占 23% 和62%

合并与收购方面，2020年，涉及可持续公司的并购活动总额达323亿美元，比2019年全年减少9%，为三年最低水平。按交易数量计算，中国占全年持续交易活动的20%，其次是美国（9%）、印度和意大利（7%）。按交易价值计算，亚太地区交易占2020年全年活动的33%，欧洲和美洲则分别为43% 和23%。

联合贷款方面，2020年，可持续贷款总额为1994亿美元，同比增长3%，而第四季度可持续贷款活动总额为753亿美元，今年第三季度贷款翻近一倍，是2019年第四季度以来可持续贷款类别最强劲的季度。亚太地区借款人占整体可持续贷款的14%。美洲的贷款占2020年全年活动的16%，而欧洲贷款占64%，当中主要由法国Sanofi S.A． 赛诺菲和空中巴士 （Airbus SE） 和意大利国家电力公司（Enel SpA）的贷款所占。

中国的ESG投资刚起步，但发展很快。

在基金方面，截至2020年12月，中国加入负责任投资原则的公募基金公司已达12家。以基金公司为代表的资产管理机构逐步开始建立自有ESG投资评价体系及其在投资前中后期的整合应用；建立ESG投研体系与ESG数据库。同时，逐步在国内市场推出ESG或可持续发展概念的基金产品。

ESG主题类债券中，绿色债券在依然占据主导地位。据社投盟统计数据，截至2020年11月30日，国内可持续投资基金总规模达1172.36亿元，较2019年12月31日增长58.40%；可持续投资基金数量达124支，较2019年12月31日增长11.71%。

央行货币政策委员会委员、中国金融学会绿色金融专业委员会（绿金委）主任马骏近期撰文表示，我国在绿色信贷、绿色债券等产品方面已经取得了长足的进展，但在面向投资者提供的ESG产品，以及产品的多样化和流动性方面比发达市场还有较大的差距，许多绿色金融产品还没有与碳足迹挂钩，碳市场和碳金融产品在配置金融资源中的作用还十分有限，碳市场的对外开放度还很低。

他认为，外管局和主权基金应开展ESG投资，培育绿色投资管理机构。外汇管理部门和主权基金可以参考NGFS的建议，主动开展可持续投资，以引领私营部门和社会资金的参与。建议外汇管理部门和主权基金按可持续/ESG投资原则建立对投资标的和基金管理人的筛选机制，建立环境和气候风险的分析能力，披露ESG信息，支持绿色债券市场的发展，积极发挥股东作用，推动被投资企业提升ESG表现。

（作者：辛继召）