冀中能源集团“惊险”兑付超短融

冀中能源集团：公司“惊险”兑付超短融，此前评级被下调

冀中能源集团于2021年1月19日发布“第9期超短期融资券（债券简称：20冀中能源SCP009，债券代码：012002679）兑付公告”，将于2021年1月26日进行到期兑付，该债券发行总额为20亿元，债券利息为5.28%。2020年12月15日中诚信国际将冀中能源集团的长期债务评级从AAA下调至AA+，评级展望列入负面。

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【点评】根据官网介绍，冀中能源集团成立于2008年6月，以煤炭为主业，制药、现代物流、化工、电力、装备制造等多业务发展。总部在河北省邢台市，控股冀中能源（000937.SZ）、华北制药（600812.SH）和金牛化工（600722.SH）三家上市公司，拥有一家财务公司。综合实力位居世界500强第347位，中国企业500强第86位，中国煤炭企业50强第5位。2019年完成原煤产量7539万吨，生产精煤1986万吨，实现营业收入2690亿元。

查询工商资料显示，冀中能源集团为河北省人民政府国有资产监督管理委员会100%持股公司，为河北第一大国有煤企。2020年东方金诚、大公国际、中诚信对冀中能源集团维持AAA级别、展望稳定。

存续债券看，目前冀中能源集团境内存续债券31只，存续规模332亿元，存续债券规模庞大。2021年面临181亿元的到期债券兑付，短期面临较大集中兑付压力。2020年7月，河北省国资委通知，要求河钢集团、开滦集团、河北港口、建投集团等四家公司，为冀中能源集团发行债券提供增信担保，但最终债券未发行成功，可以看出冀中能源集团存在一定的发债困境。统计2020年数据看，冀中能源集团兑付了512亿元的到期债券。

中诚信国际报告指出，冀中能源集团的盈利能力持续下滑，杠杆较高，再融资压力较大。在永煤债券违约后，投资者风险偏好大幅提升，基本面存在瑕疵的地方国有煤炭企业后续发债融资难度将明显提升，煤炭行业的融资环境日趋紧张，已经有多只相关企业债券取消发行。需持续关注冀中能源集团其余未到期债券。