险企预计去年利润3432亿元 为何人身险公司利润出现增长，而产险公司却大幅下滑？

2020年，保险行业虽然经过疫情的冲击，但预计利润依然实现正增长。记者近期获得的一份权威数据显示，2020年，保险公司预计利润总额3431.9亿元，同比增加298.5亿元，增长9.52%。

引人注意的是，产险公司去年预计利润仅为70.09亿元，减少564.67亿元，下降88.96%。而人身险公司预计利润达2772亿元，增加375.83亿元，增长15.68%。此外，再保险公司与保险资产管理公司预计利润同比增长均超过30%。

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为何人身险公司利润出现增长，而产险公司却大幅下滑？据了解，由于去年权益市场向好，股票、证券投资基金等权益投资取得较高收益率，拉动了人身险业务利润增长；而产险业务则受车险承保利润下滑、信用保险和保证保险亏损的拖累，利润出现较大幅度滑坡。

人身险公司利润预增15.7%

2020年，人身险公司取得较好的利润增速。数据显示，去年人身险公司预计利润达2772亿元，增长15.68%。

通常来说，人身险公司有三大利润来源：死差益、费差益、利差益。其中，利差益（即投资收益）历年对利润的影响最为显著，利率及权益市场走势是核心影响因子。对照来看，2020年权益市场向好，险资股票及证券投资基金收益率均超10%，对利润的拉动作用明显。

具体来看，截至2020年末，险资投资证券投资基金收益率达12.2%，投资股票收益率为10.87%，虽然股票与证券投资基金的投资余额仅占险资投资总规模的13.75%，但贡献的投资收益却占险资总投资收益的28%。同期，险资对银行存款的收益率为3.72%，投资债券的收益率为4.09%，投资性房地产的收益率为1.99%，这几大类投资收益率与往年基本持平，对利润增速的贡献较小。

实际上，纵观历次大牛市，人身险公司利润均会随着股市向好出现大幅增长。2020年权益市场走势较好，有效对冲了疫情对人身险公司保费端的负面影响。

保费层面，去年人身险公司受疫情影响，保费增速缓慢。银保监会披露的数据显示，2020年，人身险业务原保险保费（下称“保费”）收入33328.8亿元，同比增加2334亿元，增长7.5%。而2019年，人身险业务保费同比增长13.76%。对比来看，人身险业务保费增速放缓明显。

总体来看，去年健康险业务出现较快增长，其他业务增速较为缓慢。2020年，人身险业务中，寿险保费收入达23982亿元，增加1228亿元，增长5.4%，人身险业务占比72%；健康险业务8173亿元，增加1107亿元，增长15.7%，业务占比24.5%；意外险业务1174亿元，减少1.05亿元，下降0.09%，占比3.52%。

2021年，受益于去年的保费低基数，加之行业逐步进入发展常态，人力及销售策略回归正常节奏，人身险行业保费有望快速增长。近期，记者也获悉，不少大型人身险公司首月保费实现“开门红”。

产险公司利润大滑坡

与人身险公司截然不同的是，2020年产险公司利润出现大滑坡。投资与承保是保险公司的两大核心来源，去年产险公司在承保端遭遇“滑铁卢”，承保利润同比出现大幅下滑。

数据显示，2020年，产险公司预计利润仅70.09亿元，同比减少564.67亿元，同比下滑88.96%。引人注意的是，去年产险公司承保利润为-108.44亿元，同比减少110.6亿元，下降5137%，承保利润率-0.90%。

从影响产险利润的险种来看，去年车险承保利润大幅下滑、信用保险和保证保险大幅亏损是导致财险公司去年承保亏损的主因。

车险业务一直以来是产险公司第一大业务，对保费和利润贡献最高，不过去年车险承保利润仅79.57亿元，同比减少24.03亿元，同比减少23.20%，承保利润率仅为1.01%。

此外，2020年产险公司信用保险与保证保险承保亏损达到127亿元，较去年同期的承保亏损40.31亿元大幅增加，两大险种的承保利润率分别为-22.52%和-15.05%，分列产险亏损第一和第二位。船舶保险、工程保险等其他险种也出现承保亏损。

纵观近年来产险公司承保利润表现，2018年产险公司首度出现承保亏损，2019年扭亏，2020年再度陷入亏损，2021年产险公司的经营压力依然不小。

从产险公司第一大业务――车险来看，去年9月19日银保监会发布的《关于印发实施车险综合改革指导意见的通知》对车险行业影响巨大。泰康在线CEO刘大为对记者表示，车险综合改革以充分保护消费者利益为核心，通过增保、降价、提质让利于消费者。不过综改后，车险市场保费规模下降，千亿元级保费的减少，就是让利给消费者的。从成本结构看，对险企来说，这次改革带来的直接结果是赔付率上升、费用率下降，改变了车险的成本结构。

而信保业务的亏损与融资类信保业务密不可分。去年部分龙头险企信保业务已出现大幅收缩，数据显示，中国人保去年前三季度信用保证险保费收入达52亿元，同比大幅下滑71.2%。对信保业务的亏损和收缩，人保财险副总裁沈东此前称，信保业务的亏损主要来自融资类信保业务亏损。

记者也从相关渠道了解到，2021年1月27日，银保监会财险部向各财产保险公司下发的监管提示函指出，目前融资性信保业务仍然是当前财产险领域最突出的风险隐患，通报了近期在风险排查中发现的主要问题，提示经营风险，并对财险公司经营信保业务提出相关要求。随着行业加强监管及险企进一步压缩该类业务，信保业务2021年或能迎来转机。