自今年3月31日《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》（下称“备案新规”）正式实施以来，企业提交备案材料积极踊跃。根据中国证监会官网信息，截至9月7日，中国证监会已收到超过138家企业的备案申请，其中97家内地企业拟赴港上市。
“A股IPO节奏放缓，境外IPO悄然加速。境外上市备案规则有利于平衡境内企业国际化发展与监管保障的需求，大幅降低企业发行的不确定性。” 君奇资本总裁王井双表示，监管问询重点突出，除了关注申请境外上市企业控制权、业务真实性、突击入股等问题外，申请赴境外上市的新经济公司基本均会被问及股权激励、数据合规等问题。
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境内企业赴境外上市悄然提速
中国证监会官网显示，截至9月7日，3月底以来中国证监会已收到超过138家企业的备案申请。
目前，已取得中国证监会境外上市备案通知书的企业有31家，正在备案流程中的企业107家。中国证监会定期披露申请备案企业的企业名称、申报类型、拟上市证券交易所、中介机构等情况。
“中国证监会以高效透明的备案流程给予市场有效的监督和指导。获得备案的31家企业中，有15家都是在8月以来获得备案通知书的。考虑到存在部分非公开方式申报项目申请了延后公示备案，实际申报数字应超过138家。”北京一名律所合伙人对上海证券报记者表示，从已通过备案的项目看，自中国证监会接收备案材料至反馈问题的时间多数为2至3周。
从申请备案的企业行业看，这138家企业涉及出行物流、互联网、通信、医药医疗、金融、化工、生物科技等行业。
9月6日，贝克微电子、锅圈食品获得境外上市备案通知书。贝克微电子于7月5日在证监会备案，历时62天后获备案通知书；锅圈食品于4月11日在中国证监会备案，历时147天后获备案通知书。
截至目前，获得境外上市备案通知书的知名企业包括知行汽车、顺丰同城、第四范式、十月稻田、优必选、极氪等。
7月3日，AI独角兽第四范式智能获得中国证监会境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案通知书后，9月8日通过港交所聆讯。
“根据港交所上市规则，内地公司申请上市，必须在4个营业日前交备案证明。获得备案通知书，意味着第四范式已取得进行香港上市聆讯的前置要求。”深圳一名投行人士表示。
股权激励、数据合规等受重点关注
近期，中国证监会对部分境内企业赴境外上市的申请要求补充反馈相关问题。梳理监管对企业公开反馈意见发现，业务真实性、股权架构合规性、行业监管合规性、过往上市进程中断等问题是监管较关注的问题。此外，多数企业均被问及股权激励或数据合规问题。
9月8日晚间，中国证监会发布境外发行上市备案补充材料要求，涉及7家企业，包括茶百道、货拉拉、黑芝麻智能等。
茶百道方面，中国证监会要求就个人信息保护数据、安全情况，股权激励计划，公司由新体系承接原体系业务、资产、人员等架构，申请“全流通”相关股份等四类事项进行补充说明。
黑芝麻智能方面，监管要求就境内运营实体注册资本未缴足原因及合规性、股权激励计划合法合规性、本次发行是否会导致公司控制权变更问题说明。
货拉拉被要求就股权架构、业务合规性以及股权激励三方面予以说明。
值得一提的是，上述3家企业均被问及股权激励问题。 “股权激励已成新经济公司标配。股权激励能够凝聚核心员工和高管人员，但对拟上市公司来讲，可能会存在定价是否公允、是否存在利益输送等问题，鼓励激励和加强监管并不矛盾，有利于公司长远发展，避免‘假激励真股权买卖’的问题。” 广东盛唐律师事务所执业律师赵宝栋表示。
此外，监管方面更加关注申请境外上市企业存在收集或使用数据的情况，更加关注其数据合规问题。微巴士、茶百道均被问及相关问题。其中，茶百道被问及是否涉及向第三方提供信息内容，以及收集及储存的用户信息规模、数据收集使用情况等。
“境内企业赴境外上市，需要披露相关的重要数据信息。其中，相关数据或关乎国家数据安全和个人信息保护方面的问题。若不进行合规性审查，很可能导致重要基础信息外泄，也可能导致个人信息泄露等，因此，监管部门有责任也有权利对相关境外上市公司的数据信息披露进行合规审查。” 赵宝栋表示。
(来源：上海证券报 唐燕飞)
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