新浪公司和分众传媒集团于北京时间12月22日晚宣布，新浪将增发4700万普通股用于合并分众旗下的户外数字广告业务，包括分众楼宇电视，框架广告以及卖场广告。这些业务在2008年前九个月占到了分众传媒全部营收的52%以及整体毛利的73%。合并后的分众传媒将仅保留互联网广告、电影广告和传统户外广告牌等业务。新浪收购完成后，新浪本身的广告业务今年大约有2.6亿美元的规模，分众放进来的这部分大约有4.4亿美元，两个加在一起达到7亿美元，约50亿元人民币，如此的广告规模仅次于央视。新浪网将成为一个庞大的广告平台。
| |||||||||||||||||||||||||||
实际上，早在两年前，新浪与分众的合并就在酝酿之中，期间数易方案，终于近日成正果。对于此次两家明星企业的合作，新浪CEO曹国伟给出的解释是，分众聚众以及框架的客户量实际比新浪要多，双方重叠的客户不多，很多时候分众可以帮助新浪提升客户数量，也提升新浪的媒体影响力。在合并分众部分业务后，两家公司将直接形成协同效应，尤其是分众拥有视频广告的客户和经验，可以把一部分客户转移到互联网上来。本次交易将大大加强覆盖率和影响力，使新浪成为中国广告市场不可或缺的新媒体平台。猎头.
分众传媒新闻发言人稽海荣在接受证券日报记者采访时表示，互联网发展潜力非常大，而分众在户外数字化广告方面是无可争议的行业领袖，此次并购可谓是强强联合，新浪的收购能够促进分众传媒的成长，收购后分众传媒的主要业务将放在好耶网上，目前将重新考量好耶的上市计划。他表示，两者合并后将打造出中国最大规模的新媒体广告平台和最大的数字化广告媒体平台。
此次收购，新浪虽然无须支付现金，但增发4700万普通股，其数量相当于增发后总股本的41%，这直接导致了投资者的质疑。猎头公司.在这桩互联网年内最大的并购案公布后，两家上市公司股价双双暴跌。消息宣布当日，新浪和分众股价跌幅均超16％。新浪当日收盘价为24.25美元，下跌了4.99美元，跌幅为17.07%；分众传媒当日下跌1.78美元，跌幅为16.21%，收报于9.20美元。标准普尔更将分众传媒美国存股凭证的评级从“买入”降为“持有”，将目标价从15美元降至12美元。
不过，业内人士却多对此次并购抱有极大期望。中国互联网协会交流中心主任胡延平表示，“这是一起非常典型的基于优势互补资源置换的业务合并案例，对于新浪和分众都是双赢的合并。”广告猎头.摩根斯坦利研究报告也显示，新浪2008年大概独占中国网络广告市场25%的市场份额，而分众传媒占17%的户外广告市场，此番收购直接促成了中国第一的网络广告媒体与中国第一的户外广告媒体的联姻。
分众传媒上市以来，先后并购了聚众、框架、好耶等公司，发展迅速。但是今年3月，以央视为主的媒体舆论对其短信业务的批评成为了分众的一个拐点，此后的经济危机更拖累了市场对分众的信心。分众传媒此时选择与新浪“联姻”，胡延平认为对分众有三大优势：第一，缩短自身业务链条，使分众优势回归清晰；第二，将原来关于媒体部分营业许可和资质的问题化解；第三，可以腾出手将更多精力用在互联网互动营销服务上，旗下专做互联网广告业务的好耶将因此获益。新媒体猎头.
易凯资本CEO王冉评论认为，此次交易既可以说是新浪收购了分众的部分户外媒体资产，也可以说是分众实现了互联网广告业务、影院广告业务以及传统户外广告业务的独立上市。“通过这次交易，分众传媒剩余资产实际上已经曲线上市。”
收购完成后，好耶将占新分众传媒85%以上的营收，以及90%以上的净利润。广告猎头公司.自2007年3月以来，好耶的营收每个季度都保持在17%以上的增长速度。江南春在回答投资人问题时也表示，一旦与新浪完成交易，分众传媒剩余核心资产将以好耶为主，并表示将重新考虑好耶的上市。“因为留下来的分众传媒这个上市公司已经是以好耶的业务为主，所以我们还需要重新考量这个事情。”
对新浪而言，通过整合分众传媒户外数字广告业务和其现有的网络广告业务，新浪将能够为客户提供一站式服务，并且新媒体广告的受众人群和覆盖范围将更广。另外，新浪还将能够共享分众传媒的现有客户并进行交叉销售。传媒猎头.
美国投行Piper Jaffray最新报告认为，新浪合并分众业务长期利好。该报告指出，投资者认为新浪股价22日下跌17%与此次交易的价格或其他条款并无联系，而是归因于对新浪接收分众传媒2000名员工所带来的风险以及新浪并不属于户外媒体的担忧。但我们并不赞同这一点，我们相信网络和户外媒体平台进行整合是有必要的。
《商业周刊》国际副总裁、董事总经理麦克尔·泰德曼在接受专访时曾表示，目前的金融危机对传媒行业的影响很快就会被人们感受到，因为传媒行业的利润多数来自于广告，而广告正是公司在金融危机下削减成本的第一对象。猎头网.
面对金融危机，内容为王，以内容支撑广告收益的新浪与以渠道为王的分众传媒抱团取暖，为受经济危机冲击的传媒业的发展提供了新的可能。新生代市场监测机构研究总监肖明超认为，并购给金融危机下的媒体市场注入新的活力，让中国的新媒体的并购时代提前到来。
中国的新媒体市场发展速度很快，但是一直处于无序状态，风险资本和分众模式的不断复制成为户外新媒体发展的一个重要特点，然而，很多新媒体的商业模式并不成熟，因此中国的新媒体市场必将会出现更多强势公司之间的整合，新浪拉开的并购序幕，或许会掀起一次新媒体整合潮。(来源：证券日报)
京公网安备 110105001605号