11月创投市场披露投资案例数量有17起，环比下降32.0%，同比下降43.3%；投资金额为2.22亿美元，环比下降38.9%，同比上升6.7%(见图一)。
月投资案例数量下降首先是受创业投资市场投资周期影响，临近财年年末，机构投资活动强度有所下降。其次，金融危机及经济下行对于中国市场的冲击，导致投资机构投资愈加谨慎。
据悉，11月中资机构投资规模大幅缩水，仅占总投资规模的9%，而外资的比例则高达91%，中资的投资案例数量和投资金额环比下降幅度均超过30.0%。平均单笔投资金额方面，本月为1306万美元，环比下降10.1%，同比增长88.3%。
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进入8月以来，随着金融危机的蔓延，中国经济的放缓使得私募股权投资市场一片低迷，投资规模不断波动。11月，中国私募股权投资市场共披露投资案例六起，投资金额为1.94亿美元，环比上升10.0%。平均单笔投资金额3231.67万美元，环比下降45.0%。(见图二)
本月私募股权机构投资方向与10月基本一致，仍以投资抗周期性行业为主。六起投资案例中，传统行业得到青睐，其中有两起来自连锁经营行业，食品饮料及医疗行业各占一家。这些保守的投资策略反映出机构对于市场的信心缺失，“过冬”的情绪非常明显。猎头.但也有部分投资机构仍保持高度的投资热情，最具代表性的案例是，英联在近期内连续进行的三笔投资，均集中在抗周期性强的行业。
另外，由于政府采取措施打击地产投机并抑制经济过热，导致资本市场冻结。缺乏资金来源的中国地产商必将吸引PE机构抄底中国地产市场，未来地产业的投资将会加速。同时，PE机构开始关注上市企业，寻求机会进行PIPE的趋势已然显现。投资上市企业的规模较大，所需要的资金量高于成长期企业，其投资风险相对较小，可以分散整体投资组合的风险。猎头公司.
未来中国的私募股权投资市场在一段时间仍将处于低潮期，PE机构将会更多关注于投资上市企业的机会，PIPE将会有显著增加，预计投资将主要集中于资源类行业、房地产行业、连锁经营行业以及金融业。
研究报告还显示，11月由于金融危机的影响继续波及全球资本市场，欧美各主要证券市场的恶性下跌使得中国企业境外IPO越发困难。而国内资本市场，自9月中旬起，证监会已经停止新股发行审批的工作，低迷的二级市场使得IPO重启的道路变得更加漫长。金融猎头.
11月中国市场的IPO仍处于停滞状态，仅有一家企业威达国际在香港主板IPO，融资金额达759.00万美元。值得一提的是，威达国际在香港上市首日逆势上涨，涨幅达到10.48%。但是对于威达国际这种小型股来说，由于在外流通量较低，往往容易被炒作，因此不具有代表性，新股市场仍无明显回暖迹象。
从中国创业投资及私募股权投资市场募资情况来看，2008年11月中国募资市场开始募集基金规模延续上升势头，数量达10支，为8个月以来的最高点，目标募集规模52.65亿美元，环比上升771.9%。证券猎头.11月，贵州毕节实验区产业基金开始募集，募资目标规模为150亿人民币，大幅拉高总体目标规模。值得注意的是，本月开始募集的基金均为中资基金，目前没有外资基金启动募集计划。
中国的募资市场具有鲜明的政府特色，政府引导力度较大。本月开始募集基金中，政府直接出资设立或通过引导基金出资设立的基金数量达到7支，占开始募集总数量70.0%。其中，重庆创业风险投资引导基金投资的重庆软银创业投资基金、重庆汉能科技创业投资基金两支基金相继成立，两支基金预计金额均为10亿人民币，预计基金总规模60.0%将投资于重庆地区企业。银行猎头.尽管政府在中资基金募集活动中扮演了重要的角色，为基金提供了资金来源和项目渠道，然而出于招商引资目的，政府通常要求一定比例投资于当地。而对于投资机构来讲，当地经济发展状况及企业资源是投资的重要考量因素，限定投资区域在一定程度上制约了募资市场的发展。非政府背景资金来源少，具有成熟投资理念的中资LP匮乏仍然是中资基金所要面对的主要问题。
2008年11月中国基金募集市场仍然延续上月的低迷，没有基金完成首轮募集，募集完成的基金数量虽略有反弹，但仍处于历史低位。金融猎头公司.11月，共有两支基金完成募集，预计投资中国地区的资金规模将高达12.38亿美元，11月成为自今年5月以来资金规模最高的月份。
另外，拥有优秀过往业绩的投资机构成为艰难募资环境下的优胜者。本月AsiaAlternativeCapitalPartnersII基金完成募集，基金规模9.50亿美元，超出目标募资规模1亿美元，预计基金规模25%左右将投资于中国大陆基金。(来源：证券日报 王 今)
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