中国创投产业蓬勃发展 VC、PE法律税收体系逐渐完善

    德勤税务及商务咨询合伙人张宝云表示，今年前两个月，中国境内成立的风险投资基金（VC）和私人股权投资基金（PE）总额达到15亿美元。其中，政府支持的基金占比达到60%，比去年四季度的50%高出10个百分点，政府引导基金的数量和规模呈现不断增长的趋势。

    尽管资金踊跃地安营扎寨，但受宏观经济形势压力及退出机制受限——股市低迷、IPO（首次公开发行股票）沉寂的影响，PE、VC会更谨慎地挑选行业和企业，投资活动肯定比去年“冷”。

    根据有关规定，创业投资企业采取股权投资方式投资于未上市的中小高新技术企业2年以上的，可以按照其投资额的70%在股权持有满2年的当年抵扣该创业投资企业的应纳税所得额；当年不足抵扣的，可以在以后纳税年度结转抵扣。

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    这一税收优惠不仅可以用于抵扣分红或资本利得的税收，还可以用于抵扣其他方面的收入，如向所投资的企业提供咨询、担保服务等收入。

    张宝云介绍，这项税收优惠适用于投资总额比较大、投资项目较多的基金，多个项目产生的税收抵扣额度可以混合使用。不过，为更好地利用这一抵扣额，应事先作一些税务筹划安排。

    公司制创投企业的缺点是，要对投资人征“两道税”，即在公司层面和投资者层面都要征税。猎头.这一方面的税收政策暂时不会松动。

    有限合伙制VC、PE的好处是，先在各个投资方中分清收益，再分别缴纳所得税。因此只征“一道税”。有限合伙制目前还没有全国性的法律出台。

    过去境外投资人通常采取离岸基金的方式进行投资，这样做是因为可以规避繁琐的审批手续、退出机制比较灵活、税收考虑和被投资公司境外上市比较方便。猎头公司.

    离岸基金一般会通过境外中间持股公司间接投资于境内企业，退出时转让中间持股公司的股权即可，该行为发生在中国境外，因此承担中国资本利得税的可能性较小。