-8000万到8.5亿 远兴能源净利巨幅修正背后

　　喜从天降。2010年1月8日，远兴能源（000683.SZ）发布2009年度业绩修正公告，对投资者而言，这算非常好的消息。

　　因为公司将去年业绩预告亏损8000万元修正到盈利8.5亿元，每股收益骤增至1.66元。不过，当日该公司股价不升反降，跌幅3.18%。

　　记者注意到，半年前的2009年7月20日，远兴能源也发布过一次半年度业绩预告修正公告，将上半年净利润从预告亏损的5000万-7000万元修正为亏损1亿-1.2亿元。

　　尽管利空袭来，但次日该股大涨6.61%，去年7月22日，涨幅更是高达9.41%。

　　实际上，前后两次业绩修正，均与远兴能源同中煤能源的合作有关。

　　值得注意的是，伴随着上述合作加深，2009年，远兴能源二当家和三当家已经22次减持。

　　增资目的

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　　远兴能源前身为天然碱，在公司高管曲线MBO之后，于2007年更名为远兴能源，这标志着远兴能源从生产碱类产品到向能源企业的过渡。

　　甲醇项目一度使远兴能源成为国内甲醇生产的龙头企业，并且在2007年、2008年创造了巨大的营业利润，分别达到2.88亿元、2.7亿元。

　　但是，2009年，因甲醇价格颓势，上述项目遭遇滑铁卢。

　　数据显示，2009年上半年，甲醇价格从2008年的4000元/吨降至2000元/吨，加之开工不足导致管理费用大增，去年上半年，公司亏损1.37亿元。

　　然而，令人疑惑的是，去年2月，公司尽管开工不足，却对控股子公司内蒙古蒙大新能源化工基地开发有限公司（下称蒙大新能源）进行增资。

　　增资后，蒙大新能源注册资本由9亿元增至10亿元，其中，远兴能源出资金额占比为75%，上海证大投资发展有限公司出资金额占25%。猎头.

　　资料显示，蒙大新能源主营即甲醇制造。对于为何加码投入不景气项目，公司解释称，是根据蒙大新能源内蒙古项目建设需要。

　　斯时，蒙大新能源全资子公司乌审旗蒙大矿业有限责任公司（下称蒙大矿业）已经取得探矿权证，采矿权证正在办理过程中。这让市场理解为远兴能源增资意在采矿。

　　事实上，蒙大矿业增资早有先例。

　　2007年4月27日，蒙大新能源独家出资设立蒙大矿业，注册资本1亿元。

　　2008年11月16日，获得国土资源部颁发的《矿产资源勘查许可证》，勘查面积为139.39平方公里。勘查项目名称为内蒙古自治区东胜煤田纳林河矿区二号井田煤炭精查。

　　据远兴能源公开资料，该煤田煤炭资源储量总量为123113万吨(不粘煤91421万吨、长焰煤31692万吨)，可采储量7.62亿吨。

　　2009年1月20日，蒙大新能源也通过增资议案，将蒙大矿业注册资本增至1.586亿元。猎头公司.

　　爷爷对父亲增资，父亲对儿子增资，似乎采矿势在必行。

　　但国元证券分析师周建表示，即便增资，但若要开采蒙大矿业的煤炭资源，这些资金也不足以支撑。

　　而当时，另有传言，远兴能源要同中煤能源一起挖矿，这则传言不断推高远兴能源的股价。

　　数月后，此消息证实。

　　去年7月，远兴能源与中煤能源签署《合作意向书》，内容主要有两点：1、远兴能源与中煤能源有意向以公司控股子公司蒙大新能源为平台，合作建设内蒙古蒙大新能源化工基地开发有限公司60万吨/年煤制甲醇项目。2、远兴能源与中煤能源有意向合作建设蒙大矿业500万吨/年煤矿项目。

　　《合作意向书》从逻辑上解释了远兴能源为什么对子公司和孙公司增资，为什么在中报业绩修正利空消息后股价反涨的原因。

　　减持借路

　　而后，远兴能源进行了一系列复杂的股权交易，为同中煤能源合作铺路。电力猎头.

　　2009年11月16日，股东大会通过远兴能源与蒙大新能源签订《股权转让协议》，公司将所持苏天化20%的股权出售给蒙大新能源。支付价款为8649.75万元。

　　股东大会还通过远兴能源与蒙大新能源签订另一项股权转让协议，远兴能源收购蒙大新能源持有蒙大矿业85％的股权。

　　同时，远兴能源二当家上海证大收购蒙大新能源持有蒙大矿业15％的股权。

　　本次股权转让以每股1元作为定价依据，即远兴能源收购蒙大矿业85%的股权，收购价1.3481亿元，上海证大收购蒙大矿业15%的股权，收购价2379万元。新能源猎头.

　　去年12月初，这两个协议实施。

　　12月22日，远兴能源股东大会通过两个与中煤能源的股权转让协议。

　　首先，上海证大将其所持蒙大新能源的1.269亿元股权转让给远兴能源，远兴能源向上海证大支付转让价款1.119亿元。

　　随后，远兴能源将所持蒙大化工公司5.6915亿元股权转让给中煤能源。

　　本次股权转让及增资扩股完成后，中煤能源持有蒙大新能源65%的股权，累计出资8.0015亿元；远兴能源持有25％的股权，累计出资3.0775亿元；上海证大持有10％的股权，累计出资1.231亿元。电力猎头公司.

　　另一项协议是，远兴能源将所持蒙大矿业公司51％股权转让给中煤能源，转让价款为14.9536亿元。

　　与去年初的两次增资情况比较，蒙大新能源从10亿元的注册资本增加到12.31亿元，远兴能源同上海证大获得23%的溢价。

　　至于转让蒙大矿业，所获溢价则更高。1.586亿元的注册资本中的51%股权，获得近15亿元的股权转让款。

　　就此，与中煤能源的合作尚未进入生产阶段，远兴能源即获得不菲收益。

　　2010年1月8日，远兴能源发布业绩修正公告称，截至去年12月31日，公司已收到股权转让价款9.76亿元，距离近15亿元的转让款还欠4.2亿元。

　　业内人士认为，没有达到预期，可能是当日股价下跌的原因。猎头网.

　　但存在疑惑的是，远兴能源为何1月8日才发布业绩修正公告，而不是更为提前。

　　另外，2009年，远兴能源第二大股东上海证大和第三大股东鄂尔多斯市伊化实业有限责任公司共计减持22次，在全部上市公司中减持次数位列第六，共计减持超过1亿股。

　　其中，去年12月份，上海证大和伊化实业分别减持超过500万股。

　　有不愿意透露姓名的券商分析师提出疑问，两家公司从年初减到年尾，是否在利用远兴能源同中煤能源的故事？

　　截至发稿，远兴能源证券事务部的电话始终无人接听。