资本“西进” 凯雷九鼎等创投机构批量驻成都

　　投资机构西进趋势明显

　　上个月正式在蓉设点的加拿大贝祥投资集团西南地区首席代表石峰，在路演开始前就和进场的每一位企业人士交换名片，不放过任何一个寻找投资的机会。“成都已成为VC/PE在西部竞相争夺的热点区域。”昆吾九鼎投资总监何强感叹道。今年以来创投机构在投资地域分布方面“西进”趋势明显，体现了成都打造西部金融中心的吸引力。

　　随着境内资本市场退出渠道完善，募集和退出的双重利好使得中国市场投资面临爆炸式发展，四川企业上市机会的增多、先入者投资财富效应的激励、当地创投引导基金的鼓励，都促使越来越多的机构开始在成都扎堆设点。

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　　初步估算，至少有近20家国际和外省知名PE、VC最近两年内在成都设立了代表处，或者与当地合建了创投基金。

　　风投扎堆成都招兵买马

　　在创业板项目中斩获最多的深圳达晨创业投资有限公司，目前也将投资重点区域瞄准了四川。最近在成都设立代表处的达晨创投西南首席代表周任重点评道，媒体、现代农业、新材料、消费品以及先进制造行业都是关注的重点。猎头.达晨最近在成都和其他机构联合投资了四川迅游网络科技有限公司。

　　硅谷天堂投资和四川一家著名农牧行业民企共同作为主发起人，最近在成都成立了一只偏重农牧行业的基金，试图借助合作者的力量，在这个行业中更加深入地寻求投资机会。猎头公司.

　　华夏西部弘俊投资管理有限公司执行合伙人刘文俊表示，公司最近募集了5亿元额度的一只基金，目前正在为成都分支机构招人，“除了投资经理外派之外，其他的都从当地招聘。”

　　在四川，机构的投资多元化趋势日益明显。金融猎头.“以前我们对TMT行业投资偏重，而成都在这些方面相比北京等地方不是很强，但现在我们加强了在清洁技术能源等方面的考察。这样，四川的投资机会对我们来说就更多了。”证券猎头.北极光创投董事总经理姜皓天说道。

　　西进热潮中需要谨慎投资

　　不过，一家曾经促成多家川企上创业板的PE负责人昨天直言，机构的竞相进入，竞争激烈可能会导致对项目的投资估值过高，尤其是瞄准创业板的Pre-IPO项目。“在创业板首批上市企业的高市盈率驱动下，更多VC/PE支持的企业愿意选择在创业板上市，但创业板几年后不可能再维持像现在这样的热度和高市盈率，企业需要放正心态。银行猎头.我们最近所接触的一家四川建筑材料企业，甚至提要求融资5千万只能占25%的股份，但这个企业目前还没有盈利。如果机构不保持理智，行业缺乏引导和监管，这样的热潮对于整个行业是有害的。”

　　相关研究报告也提出警告，虽然进入2010年上半年以来，中国VC/PE市场持续回暖，具体表现在VC/PE的募集金额同比，环比增长均有较乐观增长。金融猎头公司.但募资规模的高涨为后期投资剧烈竞争埋下了伏笔。“当前中国VC/PE市场处在一个近乎狂热的时期。中国VC/PE市场中已经有泡沫，而且泡沫有变大的趋势。全民VC/PE是不现实的。能长期保持良好回报的基金不会超过50家，长期处在第一梯队的基金不会超过20家。