根据老娘舅2月1日披露的公开转让说明书，2020年9月至10月期间，公司实际控制人与投资机构源钰投资、城霖投资、城卓投资、城锦投资、瑾汇投资、合沁兴、基石投资签署了包含对赌条款的增资协议，根据相关协议及后续签署的解除协议，公司实际控制人与上述投资机构约定的回购条款于公司主板上市申请被撤回时自动恢复效力。

由此，如实际控制人与该等投资机构约定的回购条件触发且投资机构提出回购要求，公司实际控制人将须回购该等投资机构所持部分或全部股份。由于回购涉及金额较大，在实际控制人不具备履约能力时，将可能对公司的控制权和持续经营能力产生一定的不利影响。

营收高度依赖江浙沪地区

公开资料显示，老娘舅成立于2000年5月，以经营“老娘舅”品牌标准化、高品质的新中式连锁快餐为主营业务，主要产品包括套餐、主菜、汤羹饮品、米面主食、小食配菜等。不同餐品根据烹饪制作的难易程度、时间长度以及食材保鲜度，采取预备预制与现场制作相结合等制作供应方式。

根据招股书数据，2021年度、2022年度和2023年上半年，公司营业收入分别为15.25亿元、14.23亿元和8亿元，净利润分别为6384.7万元、3640.32万元和4546.56万元。2022年受公共卫生事件影响较大，公司营业收入轻微下滑，而净利润大幅下滑了43%。得益于线下餐饮消费全面恢复，老娘舅2023年上半年业绩表现有所回暖。

截至2023年上半年，老娘舅共有402家门店，其中直营门店379家、加盟门店23家，其门店主要分布于浙江省、江苏省、上海市及安徽省。

老娘舅在招股书里表示，公司96%以上收入来自江浙沪的直营门店餐饮经营收入，其中，来自浙江区域的收入占比最高，占各期餐饮门店经营收入一半的比例以上。

老娘舅也提到，面对主要竞争品牌已在全国多区域实现经营布局，公司在品牌塑造、新品研发、门店选址等多方面均将面临来自同行业品牌的激烈竞争，公司面向全国市场的跨区域经营能力、投资布局需要进一步提升。

“衣食住”企业上市有难度？

老娘舅改道北交所并非个例。自去年下半年沪深市场持续收紧IPO以来，“衣食住”企业上市越发艰难。据统计，认养一头牛、阿宽食品、想念食品、沃隆食品、鲜美来、八马茶业、德州扒鸡、老乡鸡等多个与“食”相关的企业都停止了IPO。

一些在主板上市遇阻的企业，把目光转向北交所、港交所。根据北交所上市业务规则中关于行业相关要求：金融业、房地产业企业不支持其申报在北交所发行上市。发行人不得属于产能过剩行业、《产业结构调整指导目录》中规定的淘汰类行业，以及从事学前教育、学科类培训等业务的企业。除此以外，目前暂无其他限制。

不过，老娘舅想在北交所上市仍有难度。招股书中，老娘舅称公司尚未披露最近1年年度报告，最近2年的财务数据可能存在不满足公开发行股票并在北交所上市的风险。

与同行业上市公司的对比情况中，老娘舅的体量与老乡鸡、乡村鸡存在较大差距，而在去年8月，老乡鸡和保荐机构国元证券选择撤回申请材料。有业内人士认为，在阶段性收紧IPO的情况下，加上餐饮财务不透明、合规程度低等原因，餐饮企业上市难度较大。

广东省食品安全保障促进会副会长朱丹蓬近日接受媒体采访时也说道：“‘老娘舅’作为一家传统餐饮企业，其体量、利润、品牌效应及规模效应没有得到进一步释放，未来发展存在着很多不确定因素。”

根据公告，老娘舅将于3月27日披露《2023年年报》。

(来源：百度百家综合羊城派)

生成长微博 在线投稿 设本站为首页 收藏本站 猎头服务

我们尊重原创者版权，除非我们确实无法确认作者以外，我们都会注明作者和来源。在此向原创者表示感谢。本网转载文章完全是为了内部学习、研究之非商业目的，若是涉及版权等问题，烦请联系 service@execunet.cn 或致电 010-85885475 删除，谢谢！

发表评论：

主题：
内容：
	匿名发表验证码：登录名：密码：个人企业

发帖须知：

一、请遵守中华人民共和国有关法律法规、《全国人大常委会关于维护互联网安全的决定》及《互联网新闻信息服务管理规定》。
二、请注意语言文明，尊重网络道德，并承担一切因您的行为而直接或间接引起的法律责任。
三、管理员有权保留或删除其管辖留言中的任意内容。
四、您在本站发表的言论，本站有权在网站内转载或引用。
五、发表本评论即表明您已经阅读并接受上述条款。

企业找猎头

职业经理人找猎头

□旅游酒店行业相关资讯

□旅游酒店行业相关职位