4月16日，“聚焦新材料产业创新，加速培育新质生产力”资本力量1+6系列活动在郑州高新区启幕。金石投资有限公司投资二组副总裁吕耀祖出席本次活动，并做“新材料行业投资形势分享”报告。
新材料产业是战略性、基础性产业。新材料可以分为金属新材料、化工新材料、无机非金属材料和前沿新材料，被广泛应用于半导体、新能源、消费电子、医疗健康、航空航天和国防军工等国家战略产业及基础产业。
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吕耀祖介绍，目前光伏材料、锂电材料等行业可归类于成长期甚至成熟期，合成生物学、低轨卫星相关材料、氢能材料、脑机接口等相关前沿材料均可归为行业初创期。
“初创期行业的市场规模相对较小，随着技术不断成熟和下游应用增多，相应行业的市场规模也会逐步放大。”吕耀祖表示。
随后，吕耀祖分别就国内新能源材料、半导体材料、军工新材料的现状进行简要介绍，并分析了不同新材料产业面临的挑战。以新能源材料为例，钠离子电池技术路线多元化前进，但稳定性存在短板；氢能处于产业化前期，但目前渗透率仍较低；光伏类新材料N型技术迭代下重点辅材仍有结构性增长机会；全钒液流电池投资规模大但储能领域优势明显。
吕耀祖介绍，从整体趋势来看，不少关键材料仍由海外巨头垄断，自主创新发展空间比较大。以半导体为例，目前国产半导体材料整体国产化率仅为15%，其中封装材料小于30%，制造材料中国产化率最高的电子特气也不足40%；光刻胶材料甚至不到5%。
在吕耀祖看来，从投资角度来看，新材料行业的投资存在不少挑战。新材料产品的研发推广周期较长，产业的技术设备和研发投入资金大，往往研发上百种材料才有一种可以最终实现商业化，具有一定的不确定性。
公开数据显示，2023年新材料企业IPO数量为15个，实际募集资金269亿元，从数量和金额来看均低于2022年和2021年。按照月度来看，2023年三季度仅有1家新材料企业实现A股上市，即主营半导体湿电子化学品的艾森股份，融资金额为6.18亿元。2022年和2021年同期分别有2家和7家企业实现IPO上市，募资金额为52.8亿元和82.5亿元。
“2023年，新材料企业的IPO数量相较于2021年和2022年呈现下降趋势。一级市场方面，2023年国内新材料领域投资金额为474.19亿元，投资企业为822家，分别同比减少43%和22%。”吕耀祖分析称，参与并购投资，进行逆周期布局将成为2024年的主要投资策略，不少国际新材料巨头，也是经历多次并购整合，才取得目前的国际地位。
“从目前的IPO数据变化来看，投资者寄希望通过投资标的上市实现退出的路线面临较大难度。”吕耀祖表示，从目前的政策来看，推动并购整合可能会成为一定时间内的主流投资路线，进而助推优势产业尽快做大做强。
吕耀祖表示，并购整合已成为不少企业改善资产负债表，提高盈利能力以及降低风险的重要途径之一，受到国内国际多重因素影响，不少企业希望通过并购重组提高盈利能力、降低风险。根据普华永道相关报告，2022年全球并购交易金额和数量均出现较大的下滑，而2023年上半年全球并购重组活动有所回暖，预计今后一段时间内这一趋势将继续。
在吕耀祖看来，通过策略性的收购，公司不仅能够迅速扩大规模和市场份额，还能突破行业壁垒，通过收购拥有先进技术或独特资源的公司，企业能够更容易进入新兴市场或产业领域，在技术、市场份额和创新方面实现更强大的整合效应。
(来源：百度 百家 综合 大河财立方)
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