根据ChinaVenture 投中集团旗下数据库产品CVSource统计显示,10月1日-8日,已有10家中国企业实现境外IPO,加上正在路演招股的企业,月内将有超过20家中国企业登陆境外资本市场,其中,具有VC/PE背景的企业达到11家(见表1)。
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表1 2010年10月有VC/PE背景中国企业境外IPO情况
根据近期中国企业境外IPO情况分析,从今年第三季度开始境外IPO数量出现明显增长,而进入第四季度仅一周多时间,已有10家企业实现境外IPO,第四季度极可能出现中国企业境外IPO高峰。以单笔融资金额来看,第三季度企业IPO平均融资金额为4.27亿美元,相比上季度增长达374.9%,境外资本市场对中国企业估值呈走高趋势(见图1)。
图1 2009年至今中国企业境外IPO情况
10月份境外IPO企业中,多数企业曾获投资机构支持,显示出投资机构境外退出方面的增长趋势。猎头.以第三季度至今中国企业境外IPO平均账面退出回报率来看,港交所IPO退出回报率相比上半年略有下降,而纳斯达克、纽交所企业IPO平均退出回报率则有较大幅度提高(见图2)。其中,搜房网9月18日纽交所上市,IDG资本潜伏11年获得107.2倍账面回报,也是近年来投资机构境外退出回报率最高的一笔。
图2 2010年境外各市场中国企业IPO平均机构投资账面回报率
境外退出的活跃由多个原因造成:一方面,全球经济回暖,国际股市近几个月呈现持续转好趋势,企业IPO也趋于活跃;另一方面,境外IPO的中国企业所属行业多以TMT、新能源、消费品和教育为主,背靠中国市场具有较高成长性,所以资本市场也给予了较高估值。猎头公司.
除了企业估值方面的考虑,一些管理美元基金的投资机构,由于其基金生命期一般是10年左右,在一些持股多年的企业中面临退出压力,因此更倾向于推进企业境外上市以实现快速退出。
对于未来发展趋势,ChinaVenture投中集团分析认为,对以美元基金为主的外资机构而言,中国企业境外IPO的活跃能更好提升其经营业绩,这也将为其国内人民币基金的募集增加砝码;同时,将有更多投资机构采取多币种投资战略,进一步加强对国内企业的投资。金融猎头.
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CVSource是ChinaVenture投中集团旗下一款专注于中国私募股权、战略投资与并购等股权投资市场的在线信息产品,为VC/PE投资机构、有限合伙人、战略投资者,以及投资银行、律师事务所、会计师事务所、研究及咨询公司等客户提供专业信息与数据解决方案,其内容包括:非上市企业分析及行业研究、私募股权市场分析、战略投资及并购市场分析、股权投资基金分析。
(来源:ChinaVenture)