与此同时，在全球大宗商品价格急剧攀升的背后，跨国资本仍在继续追求超额的垄断利益。全球最大的矿业集团——必和必拓公司（BHP Billiton）在去年底向另一矿业巨头——力拓所开出的总价规模近1400亿美元的超级并购案便是一桩明证。
然而，斜刺里杀出的中国铝业(601600行情,股吧)公司（简称中铝）以法国《回声报》所说的“一声惊雷般的出手”彻底搅碎了必和必拓的野心，在某种程度上也让高度依赖国际矿石市场的国内钢铁企业长出了一口气，毕竟“两拓”合一更加扩大了其在钢铁行业上游的话语权。
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在刚刚过去的这个2月，中国历史上金额最大的跨国并购案以及全球股票交易史上最大的一次闪电式场外收购，使中铝成为2008年初海内外媒体的重磅报道对象。而中铝凭借其12%第一大股东的身份在全球第二大矿业企业——必和必拓对第三大矿业企业——力拓的收购战中获得了全面的主动（按照澳大利亚法律，只要拥有总股本10%以上，就能对公司并购案拥有否决权），从纯粹资本运作的技术上而言，其构思之巧妙堪称围棋中所弈出的“手筋”招法。猎头.
所谓手筋，大抵是“灵感之下的妙手”的意思，指在围棋中棋手处理关键部分时所使用的手段和技巧。换言之，手筋是围棋对杀、治孤等激烈对抗中使用的各种妙手。著名的日本九段棋手加藤正夫对手筋的解释更为直观——“所谓‘手筋’，就是局部最有效率的好手，也可以理解为局部接触战的紧要所在。”
事实上，近三年来，中铝通过在国内外频繁的资本运作，已经初步打造出一个资本帝国的雏形。猎头公司.从2001年12月中国铝业分别在纽约证券交易所和香港联合交易所的挂牌交易，到2007年4月吸收合并山铝、兰铝从而实现A股上市，其母公司中铝在这将近八年中完成了多起巨额海内外并购重组，在这一轮有色金属全球大牛市当中获得了超常的发展速度。目前已启动申报《财富》世界500强工作的中铝，2007年其实现营业收入1317亿元人民币，实现利润超过200亿元，公司资产规模达2014亿元，已发展成为全球最大氧化铝生产商之一及第三大电解铝生产商。电力猎头.
为了进一步梳理中铝资本运作的框架，《首席财务官》杂志特别专访了中国铝业股份有限公司（简称中国铝业）执行董事、副总裁兼财务总监陈基华，力图为本土CFO提供更多思路上的借鉴和视野上的拓宽。
中铝开启资本帝国时代
按照国内外经济学界的各类统计分析来看，世界范围内的并购成功率都从没超过40%，但屡战“铝”胜的中铝是如何缔造其资本市场神话的呢？
“如果说我们的并购算是成功的话，那是因为我们正确执行了战略。新能源猎头.任何并购都应是战略的一步。假如不是战略的一环，就不能干这个事情，无论有多大的诱惑。不能因为有钱就没有战略意图的并购。如果战略方向是这样，那么并购就是取决于时机。并购是根据行业特点、发展阶段的客观认识而作出的战略部署。除了战略，还有执行方式，他们就是构成成功的两大因素。”陈基华给出了一个看似极其简单的答案。
中国买家的“手筋”
2008年2月1日，中铝通过其在新加坡的全资子公司Shining Prospect Pte. Ltd（下称SPPL），以140.5亿美元在伦敦市场收购力拓英国有限公司（Rio Tinto plc，下称力拓英国）12％的股份，创下伦敦市场金融矿业股当日二级交易量第一的记录。电力猎头公司.到当天夜间，雷曼兄弟以每股60英镑的价格，为中铝收购110242889股力拓英国股份，比力拓前一个交易日的收盘价溢价21%，其中“盟友”美国铝业公司（以下简称美铝）通过认购可转债券方式，向SPPL提供了12亿美元资金。
这场吸引了全世界的目光并出乎所有人意料的“拂晓突袭”，彰显了中国企业日趋成熟的海外并购智慧。毫无疑问，中铝凭借其第一大股东的身份给必和必拓对力拓的收购制造了不小的障碍。猎头网.中国作为一个世界上最大的铁矿石进口国，此次中铝入股的不仅是全球最领先、规模最大的公司之一，而且成为其第一大股东，从而在全球矿产行业整合中获得了更高的话语权。
中铝董事长肖亚庆对媒体表示：“中铝从筹划到展开收购行动只有约三个月的时间，而如此规模的收购在国外需要上百人进行半年的工作，遵循国际市场通用的(来源：首席财务官 作者：吕丹)
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