暂停上市4年之久的S*ST聚友一纸重组公告，让众多深套其中的投资者又重燃希望。然而，矿产资源的光环看似美丽，接盘者陕西华泽镍钴金属有限公司(下称“华泽镍钴”)的家底却众说纷纭，更值得玩味的是，就在重组公告发出的前一周，华泽镍钴的大批股东却集体离场。
不仅如此，传闻中有意牵手华泽镍钴的花旗集团，最终却又悄然离场;包含私募、风投在内的机构投资者在华泽镍钴与S*ST聚友展开重组前夕，却集体选择了退出，他们难道甘愿将到嘴的肥肉拱手于人?随着《每日经济新闻》记者的深入调查，华泽镍钴与其实际控制人王应虎的往事逐渐浮出水面。
王氏子女现身华泽镍钴实际控制人暗设融资“防火墙”
谈及华泽镍钴，不得不谈其背后老板王应虎——陕西星王企业集团有限公司(以下简称星王集团)董事长。这位身兼多职的陕西知名企业家，在媒体上露面的频率并不高。
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4月22日，西安金融界一位接近星王集团的人士告诉《每日经济新闻》记者，2005年后王应虎陆续取得了一些矿山的所有权。然而，由于矿山开采对投资的要求比较高，其资金链条曾一度紧张。王应虎遂向银行求援，建行和工行曾向其贷款，但主要是1年内的短期贷款。
该金融界人士表示，由于星王集团在银行的授信额度已接近“红线”，星王集团再从银行获取贷款的难度较大。于是，王应虎将星王集团和西安鑫海资源开发公司(亦为星王集团旗下公司)所控制的陕西星王镍钴金属有限公司(华泽镍钴的前身，下称“星王镍钴”)100%股权转让给王涛、王辉以及陕西飞达科技有限公司。
《每日经济新闻》记者获得的一份“星王镍钴股东会决议书”亦验证了上述说法。该股东会议召开于2006年7月10日，决议显示，星王集团和西安鑫海资源开发公司分别将其持有的星王镍钴90%、10%股权转让给陕西飞达科技发展有限公司、自然人王辉及王涛。
其后，王应虎将上述公司更名为华泽镍钴，由于该公司的控股权在其儿女手中，与星王集团不存在直接联系，获得银行的贷款授信也较为容易。“对王应虎而言，华泽镍钴最早就是一个新的融资平台”，上述西安金融界人士表示。
此外，星王集团资金状况亦可从其与合作伙伴的一笔纠纷上窥见一斑。2009年5月13日，《衡阳日报》报道称，当年3月24日，星王集团与衡东东大化工有限公司谭亚平签订了 《锌锭来料加工协议》，约定由谭亚平提供氧化锌原料交给星王集团加工，谭亚平付加工费，加工后锌锭及渣料归谭亚平所有。随后，谭亚平向星王集团提供氧化锌原料382.17吨，被退回一部分，实收349.63吨，加工锌锭112.531吨，结果星王集团只交付谭亚平一部分锌锭，除去加工费，星王集团还有72.909吨锌锭及所有渣料未返还。星王集团由此以承揽合同纠纷被对方告上法庭。报道称，由于金融危机影响，星王集团经营状况急剧恶化。最终，经过湖南省衡阳市衡东法院调解，星王集团赔偿谭亚平198万元。
《每日经济新闻》记者从陕西省工商部门获得的工商资料显示，华泽镍钴现有股东分别为：陕西飞达科技发展有限公司、鲁证投资管理有限公司、东营市黄河三角洲投资中心、深圳市伟创富通投资有限公司、西证股权投资有限公司以及自然人王辉、王涛、杨保国、杨永兴、洪金城。星王集团的确未出现在华泽镍钴的股东名单中。
其中，华泽镍钴的前两大股东为王辉和王涛，分别出资12251.12万元(占股30.6287%)和9600万(占股24%)。不过，S*ST聚友此前的公告声称，此次重组方签字的人却是王应虎。华泽镍钴两大股东与王应虎又有何渊源?
记者调查获悉，王辉出生于1985年9月，王涛出生于1981年4月。两人分别担任华泽镍钴公司的董事与副董事长职务，王辉是王应虎的女儿，王涛是其儿子。记者就此上述说法向华泽镍钴办公室人士求证，该人士亦表示认可。
花旗集团操盘海外上市知名私募重组前蹊跷离场
重组方华泽镍钴一登场，便引来诸多绯闻。而至今仍让众多投资者放心不下的，则是华泽镍钴与花旗集团的合作。
2007年10月23日，西安多家媒体报道称，星王集团与美国花旗集团(以下简称花旗集团)、中国建银国际集团(以下简称建银国际)合资成立华泽镍钴的签约仪式于前一日(22日)在西安举行，三方共同投资16亿元的华泽镍钴落户西安，建成后预计总收益将超过100亿元。
如此说法与工商资料显示的时间基本吻合。工商资料显示，华泽镍钴成立于2004年，其前身为星王镍钴，2006年7月以后才更名为“华泽镍钴”。而上述报道则称华泽镍钴是2007年落户西安，单从这一点推测，这极可能是华泽镍钴一次引入战略投资者的行动。
“其实，华泽镍钴原本是准备到海外上市融资”，4月22日，四川一位接近此次重组的知情人士告诉《每日经济新闻》记者，据他掌握的信息，花旗集团当时是想充当上市操盘的角色，帮助华泽镍钴到海外上市，并按照国外的上市要求对华泽镍钴的股东架构进行重构，并引入了一大批投资机构。
工商资料显示，华泽镍钴最初股东中的机构投资者分别为上海家饰控股(集团)有限公司、北京百庚泛太科技有限公司、浙江鹏凯投资股份有限公司、上海彤源投资发展有限公司等公司，但直到2010年11月25日，这些股东均选择了退出。
事实上，这些股东来头不小。其中，上海彤源投资发展有限公司 (以下简称彤源投资)是从事证券投资、企业管理咨询的专业投资管理公司。
这些机构是否就是当年随花旗集团进入华泽镍钴的?
“我们直接以公司的名义对外投资一家拟上市公司的情况并不多，我们没有外资背景，只是一家民营企业”，彤源投资市场部刘先生昨日告诉记者，他无法证实这笔投资是否是在花旗集团撮合下完成的，“一切以工商资料为准。”
记者在华泽镍钴的工商注册资料中，并未发现花旗集团的身影。西安另一位接近华泽镍钴的金融界人士透露，事实上，花旗集团在与星王集团签署合作协议后，最终并未入股华泽镍钴。
在华泽镍钴的发展史上，尽管其股东发生过些许变化，但时至今日，花旗集团终未现身，这也打消了外界关于“外资入股使得重组能否通过监管层审批”的担忧。此前，有媒体指出，由于投资方的外资背景，华泽镍钴重组S*ST聚友的不确定性因素将增多，除了证监会的批准外，还需要得到商务部的首肯。
“在签订协议不久后，国内出台了矿业政策，部分有色金属开采、冶炼企业被限制在海外上市”，前述四川人士说，“这直接导致了花旗集团的退出。”
倘若花旗集团真是因此退出，那当初一并进入的机构投资者又该何去何从?尤其是选择在重组前夕突然离场更是让人意外。
去年12月6日，S*ST聚友发布重组公告称。而就在11月25日，华泽镍钴先前的投资者却集体退场。一般而言，企业如能成功上市，当初以较低成本进入的战略投资者将受益不菲。彤源投资等公司选择突然离场，就连上述刘先生都觉得有些匪夷所思。
四机构闪电登场资产增值前景诱人
虽然多家机构提前撤离，但另有4家机构选择了在重组前登场。
工商资料显示，2010年11月25日，华泽镍钴第十三次股东大会同意了鲁证投资管理有限公司、深圳市伟创富通投资有限公司等战略投资者的入股申请。随后，鲁证投资管理有限公司出资2668万元(持股6.67%);东营市黄河三角洲投资中心出资2668万元(持股6.67%);深圳市伟创富通投资有限公司出资2415.44万元(持股6.0386%);西证股权投资有限公司出资2668万元(持股6.67%)。除这些机构外，还有部分自然人出资数千万入股。
“如果华泽镍钴重组S*ST聚友成功的话，上述战略投资者的资产增值前景是比较诱人的。”陕西证劵机构从业人士说。
延伸阅读
矿山资产存异见 重组方实力几何?
然而，作为S*ST聚友寄予厚望的华泽镍钴，其家底是否殷实?
工商注册资料显示，华泽镍钴的注册资本为4亿元，其经营范围为有色金属的生产与销售;镍精矿产品、高冰镍的销售等。华泽镍钴官方网站则称，该公司拥有年产5000吨电解镍、300吨氯化钴生产线，年处理镍铁矿石40万吨的青海元石山镍资源加工基地;旗下拥有两个子公司，分别为平安鑫海和电镍分厂，其中平安鑫海负责加工镍、钴等产品，电镍分厂主攻镍材料冶炼技术。目前，平安鑫海现有5个已探明的采矿区，共34个矿体，规模大、品位富。累计共探明储量为：镍金属15.87万吨，前景储量41万吨金属量;钴金属4378吨。经预测，这5个已探明的采矿区每年可实现产值20多亿元。现已开始对I、III、V三个矿带进行大规模的开采。
不过，长期关注镍矿企业的北京安泰科有色金属行业分析师范润泽认为，华泽镍钴的规模不是很大，它的镍产量有限，约在2000吨左右。
事实上，华泽镍钴也一直希冀能够扩大电解镍的产量。2010年2月5日，陕西星王集团与陕西白水县人民政府签订了建设2万吨电解镍项目的框架协议。消息显示，该项目第一期征地500亩全部到位，2400米外围墙砌筑、土地平整、环评等工作已基本完成。《每日经济新闻》4月21日致电白水县人民政府，欲询问上述项目的进展情况，未能得到对方回复。
“2万吨电解镍项目，陕西星王集团的投资约在10亿元左右。按照目前镍每吨20万人民币的价格，2万吨镍的估值将近40亿。”范润泽说，据他了解的情况，华泽镍钴只是一家有色加工企业，在青海元石山并没有矿山。但星王集团则在青海元石山地区有一处镍矿。“这个镍矿的规模不是很大，大概在15万吨左右，该镍矿也含铁以及少量的钴。”《每日经济新闻》记者就此说法向华泽镍钴求证，但该公司声称负责人正在北京就重组一事与各方协调，目前不便接受采访。
“这个没有问题，华泽镍钴的矿就是它100%拥有”，S*ST聚友董秘吴锋4月22日向《每日经济新闻》记者强调，华泽镍钴100%持有平安鑫海，如果进展快，材料进入证监会核查阶段后，媒体都可以到实地去看一下，“包括完税凭证等都有”。据他介绍，平安鑫海距离青海西宁83公里，矿石采了以后，拉到西宁火车站，再从西宁运输到西安，并通过西安高新区内的铁路送到华泽镍钴位于当地的冶炼厂。
(来源：每日经济新闻 作者： 母光斌 闫敏 郭新志)
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