私募可能未如数到账 京东商城紧急启动IPO？

　　据透露，本次IPO，京东计划融资40亿美元至50亿美元，IPO日期初步确定在2012年上半年。这比京东CEO刘强东今年3月透露的IPO计划，足足提前了将近一年。

　　私募可能未如数到账

　　尽管京东CEO刘强东未作正面表态，但市场人士普遍认为消息并不是空穴来风。今年8月，向来喜欢在微博高调发言的刘强东突然宣布，将在很长时间将不再谈论任何有关京东的话题，外界就猜测这或是京东上市前的缄默信号。

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　　不过，此次京东启动IPO显然在刘强东的计划之外。此前刘强东一直强调，上市会选择在公司盈利后的2013年。而今年4月，京东商城宣布，融得DST、老虎基金等共6家基金共15亿美元投资，其中11亿美元已到帐。这也是中国互联网市场迄今为止单笔金额最大的一笔融资。按照这一说法，京东目前应该手握11亿美元现金，完全不会因资金压力而被迫上市。

　　而京东在资金充裕的状况下上市，突然改变IPO计划，分析认为，有数种可能性，最大的可能性是京东宣称的15亿美元私募并未如实到账，而京东此前的融资已经濒临弹尽，上市融资成为其唯一选择。这一消息已经得到部分接近京东人士的确认。“上半年美元资本在进入国内时遇到很大的阻力，尤其是外管方面的，投资人要给京东压力，京东不是第一家。”

　　正望咨询总裁吕伯望就认为，京东不是需要钱，而是需要很多很多钱，现在只有IPO一个选择。同时他认为，京东上市时融到40亿-50亿美元的期望过于乐观，20亿-30亿美元可能更靠谱一些。

　　存丧失控制权风险

　　据了解，目前京东最主要销售的商品为3C产品，大约占据京东总销售额的九成左右。为了尽可能扩大销售额，京东采取了贴钱的方式维持低价，这给京东造成了大量亏损。并且，京东为了保证流动资金充足，模仿苏宁和国美采取了给供货商延期付款的方式，并向供货商不断压价。“这给供货商造成了很大的资金压力，已经有部分供货商在联合起来催款了。”一家华北地区的供货商透露。

　　为缓解这样的矛盾，京东被迫提前启动IPO计划。这不由让人联想起1999年折戟的中国电子商务鼻祖之一的8848.当时，由于资本挟持，8848选择在一个不合适的时间提前启动IPO，最终让这家曾经红极一时的电商消失在历史长河，让无数人扼腕叹息。

　　此外，京东目前的销售额仅为100多亿元。但刘强东为了赢得资本方的青睐，不断宣布一些“利好”消息：包括同时开工建设7个一级物流中心和25个二级物流中心等。如此大的投入让京东已经陷入了资本的漩涡中。另外一方面就是京东一直为电商业诟病的管理问题，去年底以来，京东商城营销副总裁徐雷和原总裁助理刘爽、负责百货采购的副总裁张川都纷纷离职。

　　“目前京东已经无法继续顺利引入投资方，上市成为一种不得不为的手段。”对冲基金策略分析师李淼认为，以目前刘强东所持控制比例来看，若想引入新的投资者，将不得不出让自己所持股份，而这样下去，就有丧失控制权的危险。所以IPO对于想要高速扩张的刘强东来说，是一种无奈之举。