做互联网可能需要20岁就出来创业,做传媒我觉得在中国这样一个法律法规的环境中,晚一点,年龄大一点,积累的经验多一点,可能反而是有好处的。
境外金融机构对于中国的传媒娱乐产业永远不可能真正地理解,因为确实太复杂,不用说外面的人,其实很多政策法规连我们本国的人都觉得不理解。
所以现在我们已经基本上不太出去跟人家讲我们是做什么的,或者你们为什么需要我们。95年的时候,没有人知道投行是干嘛的,人家以为你是银行,就问你的柜台在哪儿?就来存钱。
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中国企业不必太在意华尔街
国际航空报:张朝阳曾经说华尔街不懂中国的IT企业,或者是一个新兴传媒的企业,你作为投行专家,在美国的高盛和摩根都工作过,站在他们的角度看,你觉得华尔街对中国的网站,或者传媒的行业,有一个什么样的评价呢?
王冉:在华尔街,大一点的公司会真的有分析师去追踪,去给你报道,小的传媒公司没有什么人知道。境外金融机构对于中国的传媒娱乐产业永远不可能真正地理解,因为确实太复杂。不用说外面的人,其实很多政策法规连我们本国的人都觉得不理解。猎头.所以张朝阳说的现象我觉得很正常。作为中国的公司不用试图让他理解,你要用数字说话。我做出来了,业绩在这儿摆着,自然他会去给你一个合理的价值评估。
国际航空报:你作为在中国建立民营投行的第一个人,从95年开始建立到现在,虽然几经周折,回头来看已经13年了,在这个过程中,中国的投行走过的是一条什么样的路?
王冉:如果梳理一下脉络的话,我觉得可能是两个最主要的变化吧。
在过去二十年的时间里,中国不仅出现了一批像联想这样已经相当国际化的企业,还包括中国移动,中海油等这样的国企。民营企业的企业家也有了很强的国际化视野,也在飞快地发展。正是因为他们的发展才给投行创造了这样一个市场和平台。而且随着他们的发展,他们对于专业机构服务价值的认可也是越来越深刻。所以现在我们已经基本上不太出去跟人家讲我们是做什么的,或者你们为什么需要我们。95年的时候,没有人知道投行是干嘛的,人家以为你是银行,就问你的柜台在哪儿?就来存钱。所以说这个市场发生了很大的变化。
第二个,从我们行业自身来讲,以前我们所谓的这种带有一定国际化色彩的背景,无论是大的投行,高盛、摩根、美林,还是像我们这样中小规模的投行,和纯粹国内所谓的券商几乎是井水不犯河水,老死不相往来,各做各的事。现在这两股力量一点一点开始发生交汇。从某种意义上来说,没有一家最终可以在中国做大的投资银行是可以绕得开资本市场的。所以我们必须要关注本土的资本市场。这两股力量开始有了越来越多的结合点,越来越多的合作。
回顾这些年,我自己的体会是,第一,这个行业是一个熬年头的行业,需要耐得住寂寞。你不可能说我去传一个投行的商业计划书,然后融一笔钱就好了。它需要你一个案子、一个案子,一个客户,一个客户日积月累,一点一点做起来。
第二,这个行业确实最宝贵的资产就是你的声誉。以前不理解,慢慢做到现在越来越深地体会到。在传媒娱乐这个行业,现在越来越多的国企主动找到我们,寻求帮助,海外的基金也主动找到我们,想发起传媒的投资基金。这是因为我们经过多年的努力,在这个行业建立起来这样的位置了。
第三,我觉得从某种意义上来说,发展到一定阶段以后,我们更重要的挑战不是管理一些项目,或者这些客户,真正的挑战在于管理自己。一方面,市场给我们提供了一个非常好的机会,一个非常大的平台,非常广阔的空间。我们过去三年每年的收入都是翻番的,至少是百分之百以上的增长。但同时这个行业有很多的不确定性,有很多的风险。所以在这个高速增长的过程中怎么样去管理风险,怎么样去保持平衡,这个是我们大家面临的共同挑战。
国际航空报:去年,很多文章都在说中国风险投资的春天来了,但是今年美国的次债危机导致周边的经济环境都受到影响,包括中国目前很多经济学家都认为经济增长要放缓,你看今年国内的投资环境会是一个什么样的走势?
王冉:今年的投资环境确实很大程度上取决于全球市场的一个大的环境。目前来看全球资本市场可能最坏的阶段还没有过去。中国的资本市场在5000点的时候我是很悲观的,我觉得一定会有大的调整。从现在开始到今年年底我不认为会发生特别大的动荡,通胀的压力会一直存在,美元贬值的影响会一直存在,这两个主要大的宏观经济因素会是很多企业现在必须面临的。在这样的一个环境里面,尤其是当通货膨胀的压力比较大的时候,我们选择客户一个很重要的考(来源:作者:陈晓颜 来源: 国际航空报)