陕西同力退出轨迹：德隆旧部疯狂掘金Pre-IPO

　　在即将上会的陕西同力的招股预披露文件中，诸如聂新勇、叶磊、李西茂、郭旺等“德隆旧部”携手出场。身为湘火炬原董事长的聂新勇，资本市场老将风采不减。近年来，先后现身于碧水源、新筑股份的股东名册，掘金Pre-IPO市场，又于陕西同力大玩股权转让退出，一年半的时间净赚两倍收益。

　　陕西同力的股权演变过程完整展现了聂新勇自2008年6月入股，到2010年1月退出的投资轨迹。

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　　2008年6月20日，同力有限(股份制之前的“陕西同力”)召开董事会会议，同意红岛公司将其持有同力有限28.57%的股权以2980元的价格转让给远富集团，并同意远富集团以股东身份用人民币1320万元的等值美元进行增资。由此，远富集团持有同力有限的股权成本为4300万元。

　　依据预披露文件显示，远富集团于2008年5月16日注册成立，只有一位股东Goland Investment Co. Ltd。Goland Investment Co. Ltd也只有一位股东，即为在英属开曼群岛设立的一家私募股权基金“Tripod Capital China Fund II, L.P.”。这一私募基金的管理人便是鼎新国际资本。聂新勇是鼎新国际资本的实际控制人，其余股东诸如郭辉、郭旺、赵项题、周志军皆与德隆和湘火炬渊源深厚。远富集团的成立日期距离受让同力有限的股权日期仅一个月有余。不难判断，这一法人应是为受让同力有限的股权而成立。

　　陕西同力的预披露文件显示，2010年1月28日，同力有限召开第四届第十三次董事会，同意远富集团将其持有公司30%的股权分别转让给松禾创投、平安财智、王文祥、华商盈通、基石创投和李西茂。本次转让共计作价1.5亿元。

　　由此，聂新勇旗下远富集团成功实现退出。从2008年6月的4300万元入股，到2010年1月的1.5亿元退出。一年半的时间里，实现了超出200%的投资收益。如今，陕西同力的IPO申请12月23日将接受创业板发审委的审核。若顺利闯关，上市日期要等到2012年年初。以此来看，聂新勇选择2010年1月以股权转让方式退出，其机会成本远低于IPO退出。

　　值得一提的是，陕西同力的实际控制人叶磊和股东李西茂都具有德隆系的背景。预披露文件显示，叶磊1999年11月至2002年2月在湘火炬战略发展部任项目经理，2002年2月至2004年4月任湘火炬总裁助理，2004年4月至2004年9月任湘火炬董事，2004年4月至2006年6月任湘火炬副总裁。2005年2月至今，叶磊任陕西同力董事长。李西茂为陕西同力股东，持有公司3%的股份。李西茂曾于2003年至2006年，担任湘火炬的高级项目经理;2006年至今，担任上海众合的管理人员。

　　资料显示，陕西同力主要从事非公路自卸车的生产与销售，2008年、2009年、2010年和2011年1至6月分别实现净利润2449.03万元、5163.19万元、9024.19万元和9573.4万元。公司本次募集资金将主要投向2400台非公路自卸车生产线建设项目和工程运输设备技术中心建设项目。