乌镇景区收入增长有望超预期我们预计乌镇上半年接待游客280余万人次,同比增长近19%;受益于人均消费显著提升,预计上半年乌镇景区收入约3.5亿元,同比增长接近50%。我们预计乌镇12年收入增速35%。
古北水镇:类似乌镇,胜过乌镇公司计划古北水镇将于今年10月进行内部测试,若顺利通过,13年5月将正式投入运营。考虑到总投资额(不含房地产)约30亿元,盈利很大程度上将取决于在建工程转固的进度。我们预计14年有望达到盈亏平衡,16年收入规模有望达到目前乌镇的两倍,预计贡献1亿元净利润。古北水镇具备长城、山、水、温泉等多重元素,具有难以复制的竞争优势,有望提升公司的估值水平。
维持12年EPS预测,下调13-14年地产业务盈利预测不考虑金融资产的影响,我们维持12年EPS预测0.89元;维持13-14年除地产以外的盈利预测。我们对地产业务盈利预测的调整导致13-14年EPS预测下调10%/23%至0.89/0.93元。我们预计慈溪地产项目在13年结算完,14年暂无可预见的地产收入。我们认为地产业务虽然收入占比高,但是相对于公司旅游主业来说估值低,对股价的影响应有限。(来源：瑞银证券)
我们尊重原创者版权，除非我们确实无法确认作者以外，我们都会注明作者和来源。在此向原创者表示感谢。本网转载文章完全是为了内部学习、研究之非商业目的，若是涉及版权等问题，烦请联系 service@execunet.cn 或致电 010-85885475 删除，谢谢！
京公网安备 110105001605号