中国飞机租赁业务：国际竞争力日渐增强

近日，主营飞机租赁业务的中银航空租赁对外公布了2019年上半年的经营业绩。数据显示，截至2019年6月30日，公司自有、代管及已订购的飞机数量共计499架，服务于40个国家和地区的92家航空公司客户，飞机利用率达到了99.6%。其中，314架自有飞机机队经账面净值加权后的平均机龄为3.1年，平均剩余租期为8.2年。

著名猎头机构推荐金领职位 企业 职位 经理人 专访 社区 会员 全国性财产保险公司-信息科技部总经理（CTO/CIO） 80-100 深圳 北京 著名财产保险公司CEO总经理（新能源车方向） 400-600万 北京 广州 FT500 制造业国际销售公司 国际客户融资部长（贸易融资） 180-300万 北京 江苏 长沙 财险公司---健康险事业部总经理 80-140万 北京 河北 集团控股董事长业务助理（投融资、法务、审计方向） 50-60万 北京 郑州 中型国内财险公司-总精算师 200-240万 北京 上海 国际保理业务副总经理/副总裁 80万+ 深圳 香港 大型集团公司-深圳前海融资租赁业务副总裁 80-200万 深圳 香港

经过10多年的发展，飞机租赁业务已成为国内租赁公司重要的业务板块之一。从早期国内市场中仅国银租赁、工银租赁等寥寥数家公司做飞机租赁业务，到如今85%以上的新增租赁飞机由中资租赁公司提供。金融租赁公司旗帜鲜明地支持中国航空产业的发展，通过积极对大飞机、通用运输器等业务进行布局，在全行业的共同努力下，打破了外资对我国飞机租赁市场的垄断，国际竞争力日渐增强。

最近一段时间，金融租赁公司在飞机租赁领域也是动作频频。

6月中旬，工银航空租赁分别与GA Telesis和日本某租赁企业签署了框架合作协议，与GA Telesis在老旧飞机资产交易、发动机租赁、备件出售以及飞机拆解等领域将拓宽合作；与日本某租赁企业在飞机资产交易、日税融资以及市场协同拓展等方面开展合作。

7月下旬，国银租赁通过其全资附属公司签署了购买及租回协议，向承租人InterGlobe Aviation Limited购买及租回9架新空客A321neo飞机。

当前，中国经济正处于新旧动能转换、经济转型的关键时期。对于金融租赁公司而言，服务实体经济是立身之本，更是发展核心。众所周知，我国以航空航天为代表的制造业正蓬勃发展，逐步实现由大到强，迈向国际先进水平，特别是国产商用飞机的研制实现了历史性跨越。作为资源配置的重要平台，金融租赁与实体经济密切相连，具有支持航空制造业的独特优势。截至2017年年末，国产大飞机C919的全部785架订单中，有636架由租赁公司承购。

中金公司在研报中预测，伴随快速增长的空运需求，国内飞机租赁行业在未来20年有望实现8％的复合增速，国内头部飞机租赁公司市场占有率及竞争优势有望进一步提高。

从全球范围来看，早些年的信贷紧张导致部分海外租赁公司受困，为国内飞机租赁公司抢占市场创造了有利时机。同时，内生业务增长及外延收购合并，也进一步推动了国内飞机租赁公司市场占有率的提升。根据航升（Ascend）公司此前的统计，2018年中国飞机租赁公司在国内航空租赁市场中的份额达到了55％。

从单个租赁公司的情况来看，截至2018年年末，国银租赁的机队规模达到了427架，自有及托管飞机231架，仅去年一年，就交付新飞机33架，以资产包形式购买飞机9架。

然而，过去的一段时间既是快速发展的时期，同时也是充满风险与挑战的时期。自2019年以来，因国际航运市场大幅波动、全球航空公司股价持续跌落以及737 MAX停飞，飞机租赁的交付也受到了一定的影响。从中银航空租赁公布的数据能够看出，公司原定于2019年上半年交付的18架飞机已延迟交付，其中包括12架空客飞机(因行业限制)及6架波音飞机(因737 MAX停飞)，给飞机租赁业务带来了不确定性，风险也随之增加。此前，中飞租赁（CALC）也宣布暂时搁置100架波音737 MAX订单的交付，直到确保该机型的安全为止。

事实上，在飞机租赁业务高速增长并直面全球航运市场不可回避的安全问题的同时，中资的租赁公司在与飞机制造商的谈判与合作中也经常处于被动地位。而租赁公司所面对的还有类信贷业务、低质量资产、同质化竞争等问题。

有分析人士提出，租赁公司有不少飞机在2019年将面临续租、再租、退租或转卖等不同的处置选择。飞机资产跨区域流转问题、跨境交易过程中货物流和资金流不匹配所带来的风险愈加凸现，仍需进一步重视。

当前，飞机租赁的退租条件也更加严苛，行业也在探索尝试更为有效的存量租赁飞机处置渠道。今年7月，天津东疆保税港区落地了国内首单飞机保税退租再租赁业务，将光大金融租赁一架波音737-800飞机办理了退租，并交付新承租人昆明航空投入暑运。

飞机是高价值的全球流动性资产，受政策引导以及市场扩容影响，仍不断有新成立的租赁公司加入到飞机租赁行业中，产业同质化竞争日益激烈。作为一项专业化、国际化程度非常高的租赁业务，目前部分飞机租赁业务开展时间较短，尚未完成一个周期，还没有化解风险隐患的经验。

国际经验表明，成为国际一流飞机租赁经营机构应具备强大的信用资质和多元化的资金来源，要让客户和合作伙伴有充分的信心和信任感，学习先进经验并具备自我创新能力，既要根植本土，又要有前瞻性的国际视野。

对中资租赁公司而言，全球化经营是发展飞机租赁的必然要求。有业内专家建议，在全生命周期业务模式下，租赁企业应以开放促发展，着力提升采购、销售、资产管理、飞机交易、风险控制等方面的专业能力，着手构建全球销售网络，因地制宜地推出有针对性的产品。更重要的是，应积极与国内外制造商建立更加紧密和深入的合作，加强交流沟通。