顶新获伊藤忠商社战略投资
外资青睐消费概念
EZCapital分析师华晶认为:“机构的投资行为比以往谨慎了很多,有个形象的比喻,现在是创投机构的买方市场。对需要融资的企业而言,目前也是对各行业进行清洗整顿的时机,因此兼并收购、战略投资的案例并没有大幅度的减少。对创投机构而言,现在也是梳理已经投资企业的关键时刻,趁金融风暴的时机对已有的投资取其精华弃其糟粕。”
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在目前的状况下,中国创投市场外资基金的募集热度明显低于本土创投基金的募集,特别是国内发达地区,如江苏、浙江,大量的民间资本涌入创投领域。机构现转向投资风险低、收益稳定的民生消费领域,如餐饮业、医疗业、教育行业,同时依然关注节能环保行业、能源产业。
据报道,此次入股案是由康师傅控股（0322.HK）董事长魏应州以及顶新集团董事长魏应交促成。据伊藤忠商社发言人透露,伊藤忠将从明年1月开始从顶新集团的创始人家族购入一部分该集团股份,并于5月接受第三方定向增资,预计出资比例将达20%,投资额总计达700亿日元（7亿美元）。猎头.该发言人还表示,此举是为了更好地拓展国际业务。交易后,伊藤忠将取得一席董事席位,进入顶新集团的决策层。
对于顶新集团此举的意图,有说法是:魏氏四兄弟希望借此机会引入战略合作伙伴,逐步摆脱家族企业的经营形式。对顶新来说,旗下饮品与方便面已非常成熟,乳业板块却一直发展滞后。顶新在大好形势下向伊藤忠出让20%的股权,最大可能是为了积极扶持味全公司在中国的全力发展。
据悉,仅一天后,第二笔交易出炉。顶新集团拿出2.8亿美元向日本合作伙伴——朝日啤酒及伊藤忠的合资公司AIB购买康师傅饮品控股有限公司9.999%股权。猎头公司.购买前,顶新与AIB各持有康师傅饮品的半数股权。
西南证券食品行业研究员李葳说:“伊藤忠商社与顶新集团复杂的股权关系是常见的普遍现象,资本运作的主动角色是顶新集团,伊藤忠商社与PE、VC投资目的不完全一样,伊藤忠商社是世界500强之一,2007年销售收入达224亿美元,是世界最大的贸易企业,有能力投资,而且将有实际上的业务合作,欧美食品市场比较成熟和饱和,相比之下,中国食品行业不成熟,空间大,而且企业数量多,基本属于无序竞争,自然行业利润低。”服装猎头.另发现,中国食品行业是外资进入程度较高的行业,外资主要是看好消费品业有广阔的发展前景,市场潜力大,国外企业通常又有经营管理经验。
谣言困扰康师傅
香港股价无不良反应
股权转来转去是否有什么内幕？对于上述两项交易是否存在关联？康师傅控股相关负责人士没有给出具体的答复。业内人士认为:“查阅康师傅控股公司公告,披露关联方交易——转让康师傅饮品9.999%股权,避免投资者误解,其实关联交易也并不都是不好的。”消费品猎头.
转让完成后,加上此前已有的50%股权,顶新终于获得康师傅饮品绝对控股权。康师傅饮品为康师傅控股的间接附属公司。朝日啤酒株式会社及伊藤忠商事株式会社则分别持有AIB的80%及20%权益。康师傅控股有限公司股票在香港联合交易所有限公司上市及交易。分析人士表示:“上市公司大股东回购自己的股份,增持股权,可以加强控股权,原来50%的比例对日常经营不利。”
招商证券食品饮料行业研究员王晓涤对记者说:“有投资者担心公司通过这种运作方式赚差价,康师傅控股CFO表态主要是因为引进国际投资者,对管理方面进行改革,对公司经营没什么不好的影响。”服装猎头公司.
据了解,4年前,康师傅将旗下13家饮料子公司剥离,成立康师傅饮品,康师傅饮品全资拥有上述公司全部权益。AIB当时以3.848亿美元的现金收购康师傅饮品50%股权。
康师傅饮品是目前康师傅控股旗下最赚钱的部门。但2007年矿物质水市场占有率第一的“水王”康师傅饮品最近麻烦事缠身,11月7日,康师傅饮品控股有限公司发布郑重声明,后又于12月3日,康师傅严正声明:近日有个别媒体对康师傅饮用矿物质水的产品质量与客诉问题,以《不明气味缠住康师傅》、《揭开矿物质水五大悬疑》、《一场不对称的博弈》为题进行质疑及报导, 其内容基于不当或失实的臆测与假设。猎头网. “这种谣言很久了,质疑矿物质水产品广告中标示'选用优质水源’,” 分析人士透露:“据悉是竞争对手专门雇佣一个公关公司炒作,水源应该没有问题,而且在香港的股价也没有不良反应。”她对公司股价看好,“虽然估值偏高了,20多倍的市盈率,但业绩增长还好。”
3季度,康师傅方便面业务增长33%,比2季度稍低一点,饮料业务增长30%,好于2季度17%的增长水平。康师傅将向中低端方便面业务转移,上半年生产线增加40条,公司包装水在中国市场份额第一,几乎不受宏观经济下滑预期影响,市场需求相对稳定。
(来源：马玉荣 证券日报)
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