3月31日，中国社科院世经政所国际投资室主任张明在社交媒体上发表离职感言，“从2020年3月起，我已不再兼任平安证券首席经济学家。”不过截至发稿前，该离职感言已被删除。对于下一站，张明向证券时报记者独家回应，继续在社科院工作。
在平安工作三年
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对于首席经济学家职位的变动，平安证券向证券时报记者表示，张明博士因工作需要，不再兼任平安证券首席经济学家。过去三年里，张明博士以其专业、严谨、负责的治学态度为公司在研究领域做出了重大贡献，今后也将继续在学术上保持良好的合作关系。公司向张明博士表示感谢，并祝愿一切顺利。
据了解，张明在2017年3月到平安证券任首席经济学家。31日他在社交媒体上回忆时表示，“在平安证券工作整三年。在这里工作的三年里，非常愉快，是我人生中难得的一段经历。”
他提到，平安是中国非常难得的、竞争力很强与调整速度很快的综合型金融机构，且真正在向科技型金融公司转型。
总结工作成果时，他对最近三年在平安证券工作期间撰写与指导撰写的报告做了梳理，其中首席宏评就有86篇，全部为自己撰写。在市场上影响较大或前瞻性较强的，大致有房地产专题、中美贸易战专题、新时代区域经济一体化专题等。
他还表示，平安证券研究所不参加新财富评选，且近年来越来越强调对内服务。但尽管如此，这几年平安证券宏观团队还是取得了如下荣誉：金牌分析师2018年宏观经济第5名；金牌分析师2019年宏观经济第4名；2018年金牛奖最具价值分析师(陈骁)；2019年远见杯全球市场预测第一名。
截至发稿前，张明已经把社交媒体上的离职感言删除。
根据履历，张明是研究员，博士生导师，中国社会科学院世界经济与政治研究所国际投资研究室主任，中国社会科学院国际金融研究中心副主任。专精于国际金融与中国宏观经济相关领域研究。近年在跨境资本流动、外汇储备投资、人民币汇率与人民币国际化、中国货币政策、金融系统性风险、资产证券化等领域的研究引起了多方关注，并产生了较大的社会影响。
其入选国家万人计划(中组部)首批青年拔尖人才(2013年)，主持的研究项目三次入选中国社科院创新工程年度重大研究成果，六次获得中国社科院年度优秀对策信息奖。研究成果获得国家发改委2014年度优秀研究成果一等奖与三等奖。
认为货币政策不宜发力过猛
3月，在谈到疫情对中国经济的冲击及中国经济增长会遇到的困难，张明表示，“当前中国政府更应该依赖大规模财政宽松政策来应对经济下行与失业压力，货币政策应该适度宽松以维持货币市场稳定并配合宽松财政政策的实施。但是，考虑到中外经济金融形势的不同以及中国经济的潜在风险，当前中国货币政策不宜发力过猛。”
首先，虽然中国股市近期总体也在下跌，但国内金融市场目前依然较为稳定，银行间市场流动性依然充沛，国内金融机构融资成本并未显著上升。在这种情况下，货币政策过快放松似乎没有必要。
其次，在应对疫情造成的结构性冲击时，具有转移支付的财政政策才能发挥更加直接的效果。例如，针对受损企业进行更大力度的减税降费、提供更多的补贴，甚至通过财政贴息直接降低中小企业融资成本等。
再次，考虑到食品价格占中国CPI篮子比重较高，未来食品价格的上升可能会抵消原油价格的下跌，使得中国CPI增速继续保持在较高水平。虽然央行通常关注剔除食品与能源价格的核心CPI走势，但粮食价格上涨叠加疫情冲击与失业率增加，其负面效果也不容低估。换言之，如果CPI增速持续保持在高位，那么中国央行在放松货币政策方面就会面临一些掣肘因素。
第四，从2016年年底至今，中国政府进行的“去杠杆、控风险、强监管”举措才将中国金融体系的潜在风险上升大致控制住，但系统性金融风险的消化远未完成。如果现在再来一次货币与信贷的强刺激，防范化解系统性金融风险的努力是否会面临功亏一篑的危险？换言之，在当前进行决策之时，中国政府尤其是注意把握好短期稳增长与中期控风险的平衡。
张明表示，期望今年中央财政赤字占GDP比率能够上调至至少5%以上，中央政府可以发行较大规模的抗疫特别国债，地方专项债发债规模可以提高至3-4万亿元，中国政府应该进行更大规模的减税降费与转移支付。“补短板”式的基建与新基建也应该发力，但更应考虑在建项目尽快复工与已审批项目尽快投产，而非短期内仓促上马大量新项目(2008年危机后的教训仍历历在目)。毕竟，中国经济底部已经出现在一季度，而全球经济的底部还未到来。这意味着我们面临的不确定性要低于全球，在这种情况下，没有必要对发达国家的经济政策亦步亦趋。
警惕国际经贸冲突未来再度升级
就在3月14日中国(海南)改革发展研究院举办的“疫情冲击下的经济全球化”专家网络座谈会上，张明对于未来一段时间全球经济金融展望作出五点判断：
第一点，全球发达国家的股市调整尚未结束。在他看来，从2000年和2008年两次美国熊市来看，熊市持续时间一次是两年半，一次是一年半。以史为镜，这次美股的调整可能还没有结束。
第二点，全球经济可能在今年上半年陷入衰退。持续的时间长短不太好说，但全球经济今年的增长前景是非常不乐观的。
第三点，金融市场上有两个潜在的风险点可能在未来爆发。第一是南欧国家的国债。他提到意大利去年下半年经济已经接近零增长了，最近疫情这么严重，但意大利十年期国债收益率目前还是个位数，希腊的也很低。市场很快就可能重新大规模做空南欧国家国债。第二是新兴市场回面临新一波资本流出，经济基本面脆弱的新兴市场国家借了很多外债，经常帐户余额持续为负，这样的国家未来可能遭受较大冲击。
第四点，警惕未来一段时间内各种双边与多边的经贸冲突再度升级。股市大跌与应对疫情不利可能会导致特朗普的选情面临重大考验。
第五点，各国政府会进一步放松国内宏观政策。他认为，美国、欧元区、日本重启量宽或是扩大量宽规模，是板上钉钉的。在量宽政策或压低市场利率之后，政府再通过大规模国债发行来为下一步的财政支出融资，也是大概率事件。另外，这次资金来源比较稳定的长期机构投资者投资遭遇严重亏损，所以货币政策扩张在应对这次危机上可能不会像2008年那么有效，更重的是扩张性财政政策，但实施要比货币政策困难得多。因此这次应对金融市场动荡的宏观政策挑战要大于2008年。
(来源：证券时报网)
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