　　由于健康需求具有较强的刚性，制药业成为目前金融风暴中受影响较为有限的行业，从国内外多数医药企业的三季报看，并未因金融危机出现明显的盈利下滑。但衰退效应或会滞后3～6个月。业内分析人士认为，以往出现经济衰退时，医疗保健支出会出现短暂上涨，随后便急剧下滑。美国医疗团体协会主席DonaldFisher也曾表示，经济危机来临时，医疗保健领域真正遭受打击一般要滞后3～6个月。

　　影响渐显

　　“今年前8个月对中国药品进口额最高的20个国家中，印度为负增长，为-4.22%，韩国仅为3.55%，日本为15.37%，主要就是受金融危机影响，这几个国家的货币贬值幅度较大。”猎头公司.健康网首席研究员吴惠芳分析道。

　　她指出，进入9月，特别是10月初欧洲CPHI结束后，部分出口型企业明显感觉到订单咨询量下降，而在以往，进入10月便开始接受12月的订单生产，但现在某些产品特别是维生素、抗生素类出现了订单减少的现象。

　　“而且回款周期有的已从原来的30～60天拖延到180天，这多少也与需求方观望的态度和资金周转受阻有关，与前段时间过度的采购和销售也有关联，未必一定与金融危机有关，但这是不是一种信号，值得警惕。”吴惠芳说。

　　她进一步分析说，应对金融危机对我国医药产品出口的影响有所警惕。

　　因为我国出口过多依赖欧美及亚洲的印度、日本和韩国等，而这些国家都是金融危机的重灾区。

　　美国金融危机不断向世界各国蔓延，先是影响到欧洲，现在已到俄罗斯、日本和韩国。韩日都是出口导向型经济，很多企业的盈利都靠海外市场特别是欧美市场，一旦欧美市场出现问题，与这些国家和地区有贸易、资金关系的企业难免不受牵连。亚洲这次虽然不像1997～1998年的金融危机那样处于风暴中心，但周边的越南、韩国以至巴基斯坦和印度，都相继出现股市泡沫，现在外贸也开始大幅下滑，从而影响对华医药贸易往来。

　　我国对韩出口医药贸易总额居于前10位，而韩国在金融危机中是所受打击较大的亚洲国家之一，韩元贬值加上美元贬值的双重损失，使该国企业出现资金链问题，无法像往年那样顺利收回货款，因此，我国对韩医药贸易也在一定程度上有所缩减。

　　而印度是我国第二大医药出口目的国。印度采购中国原料药多为生产制剂，根据健康网监测到的数据显示，我国对印度青霉素、头孢中间体和原料药的出口均有明显下降。

　　乐观与谨慎

　　为刺激经济，央行连续出台降息、放宽信贷等政策，但一些证券分析师对此并不看好。

　　兴业证券分析师王晞表示：放宽信贷等政策对原料药出口影响不大，出口能否增长，主要看下游需求。目前欧美市场需求受阻，对日、印、韩等出口不畅，下游没有需求，再怎么降息也不能根本扭转局面。

　　而机遇或许就在国内市场。正如前述企业所言，新医改带来的医药市场扩容，为广大普药生产企业提供了很好的机遇，势必带动国内原料药的需求，但能否进入《基本药物目录》，则是关乎企业生存的转捩点。

　　以下一组数据或许更能提振信心：巴菲特旗舰企业伯克希尔哈撒韦公司年报显示，巴菲特今年大量增持医药类股票。伯克希尔还披露持有欧洲最大制药企业葛兰素史克的151万份美国存托凭证，价值约6540万美元。而在过去一年中，伯克希尔先后投资多只医疗股，包括美国最大的两家医疗保险企业UNITEDHEALTH和WELLPOINT；伯克希尔还投资了强生公司，并持有法国最大制药商赛诺菲-安万特的股份，年初又买入GSK股票。医药保健类属于防御型股票，企业的主要收入来自药品及医疗服务的需求，与经济景气度好坏关联性较低，股息率高。

　　另据WHO统计，医疗保健已成为全球最大的服务项目，预计到2015年，该产业还将随全球GDP增长9%～11%。

　　面对危机，我们有必要保持乐观，亦须谨慎。

(来源：医药经济报)

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