郭广昌：上市之后

　　文/本刊记者 冯嘉雪

　　2007年7月16日，复星国际成功登陆香港联交所。上市首日开盘报价10.98港元，高出招股价19%。以其最终收报价10.34港元计算，持股29亿股的复星国际董事长郭广昌当日身价已接近300亿港元，仅次于碧桂园的杨惠妍以及玖龙纸业的张茵之后，居内地富豪榜的“探花”之位
　　财富的激增并没有让郭广昌产生巨大的成就感，“感觉也就好了两天”。 



自去年上市之后，郭广昌说，自己“只剩下一样东西，就是压力”，“股东用钱投了你的信任票，但你要得到更多的信任票的话，只有一种，就是要把这些钱变成能赚取利润的资本，去运作它。”
　　郭广昌一直把香港的和记黄埔作为学习的标杆，他曾向李嘉诚请教过：“我问他，综合类企业，怎么才能管理得好？他说了三个要点：第一是行业要选对，自己对行业要了解；第二是要找最好的人帮你做；第三是要有好的管理体制。”

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　　正是依照这几条铁律，郭广昌才一步步将复星打造成中国最大的综合性民企集团。他相信，随着中国经济的崛起，一定会出现中国的GE，或者内地的和黄。而郭广昌自己，无疑就是这条未来巨轮的总舵手。
　　“神话”上市
　　2007年7月16日，复星国际公开发售了12.5亿股，占发行后总股本的20%。以每股9.23港元的上限价格定价，募集的资总额接近116亿港元。其中国际发售部分获得超过172倍超额认购，香港公开发售获得超过233倍的散户超额认购，散户申请表超过45万份。冻结资金超过2700亿港元，认购总额是香港有史以来的第六大规模。
　　复星国际筹备上市期间，还引发了各界投资者的热力追捧。猎头.复星先后引入了多名策略投资者，包括长江实业主席李嘉诚、恒基地产主席李兆基、嘉里集团主席郭鹤年家族、新鸿基地产主席郭炳湘家族等，沙特王子阿瓦伊德则通过国际配售认购2.34亿港元的股份。总共有超过700家机构投资者认购了国际发售部分。
　　对于复星的成功，有人称之为是一个“神话”。但郭广昌并不以为然，“现在有些人把复星说成一个神话，给人的感觉是，好像这帮人运气特别好，摔跤都能捡到了金子。没那么容易，很辛苦的。复星的第一个100万是靠咨询赚到的，靠知识赚钱；第一个1000万是房地产营销做到的；第一个亿是靠生物制药赚来的；而第一个10亿是通过资本与产业相结合达到的。猎头公司.复星发展的轨迹实际上非常清楚，复星怎么会是神话呢？”
　　在郭广昌看来，复星“过去15年来最大的成功就是抓住了机遇”。改革开放以来，中国有四次机遇，最早的开放搞活，出现了很多个体户；然后是1992年邓小平南巡后，知识分子可以下海办公司；第三次是资本市场从审批制转为核准制，让一些业绩不错的公司特别是民营企业有了机会；第四次是1998年国有企业退出非竞争性行业。而后面的这三个机遇，复星全部都抓住了，因此才成就了今日的复星。
　　历经十余年的发展，复星在多元化中不断成长，但复星的“多元化”也一度为业内人士所诟病。总裁猎头.不可否认，在过去的多年中，复星集团旗下的钢铁、房地产等业务板块曾多次受到宏观调控政策的影响，集团也经历过负债率过高、资金链紧绷等风波，种种影响在上市前夕都仍未消除。
　　在复星国际路演的过程中，就有境外投资者认为，复星应着重于主营业务，应避免涉入其他不相关的行业。交叉持股使得上市公司股权关系太乱，不利于公司透明，对整体股市也有助涨助跌的放大作用。
　　但郭广昌却有自己的观点，“从投资的角度来说，就要彻底的多元化，而做企业经营，就要彻底的专业化。”总经理猎头.事实上，尽管波澜四起，但复星在过去的众多投资中并没有出现过大的失误。
　　“复星国际是中国潜在增长行业的发现者(China Potential Industry Discoverer)，这是我们承销时提炼出来的概念。”这是复星国际香港上市的承销商之一、瑞银投资银行部中国区主席蔡洪平对复星的评价。对于这一定位，郭广昌自己也十分认同，他甚至以当前资本市场最热门的PE（私人股权基金）自喻，“如果把我们看作一个投资基金的话，我们这个团队等于是免费的。猎头网.我们不收管理费，你们把钱投进来，我们帮你们管好，一起发展好。我们可能是最便宜的PE。”
　　如果是在过去，复星这一“大联合企业”概念似乎就显得有些过时了，尤其是香港的基金经理们，一向对结构简单、盈利模式清晰的公司更为青睐。此次复星国际香港上市的成功，则成了一个反例。
　　“复星的特点在于资产选择搭配方面有独特的眼光和判断力，在各行业找专业人士来管理。”作为复星国际的另一家承销商，摩根士丹利中国首席执行官孙玮这样评价他们的这个客户。
　　当然，复星和完全的buy-out PE（收购基金）并不一样，郭广昌强调，“我们更多的是产业投资者，除了投资，我们也非常注重价值的提升。”
　　复星国际副董事长兼总裁梁信军也表示，与私募基金的“被动管理”不同，复星集团对下属企业实行的是主动管理，对于下属行业(来源：中国新时代》杂志 作者：冯嘉雪)