2020年12月23日，沃得农机在深交所网站披露招股说明书（申报稿），拟冲刺深交所创业板上市。沃得农机披露申报稿显示，本次拟公开发行不超过30000万股，占本次发行后总股本的比例不低于10%。拟募集资金60亿元，募集资金将用于8个募投项目，分别是沃得农机农业机械装备改扩建工程建设项目、沃得农机（沈阳）农业机械改扩建工程建设项目、沃得高新农业机械及其零配件改扩建工程建设项目、沃得农配农业机械零配件改扩建工程建设项目、霍尔果斯沃得高新采棉机建设项目、沃得（泰国）农业机械及其零配件制造项目和沃得智云工业互联网平台建设项目以及补充流动资金。

其中，补充流动资金额度达20.03亿元占据了总募集额的三分之一。2021年6月，沃得农机招股说明书进行更新，沃得农机以地区政策不及预期为由取消了霍尔果斯沃得高新采棉机建设项目，但公司募投资金总额未变，反而将原本计划投向霍尔果斯沃得高新采棉机建设项目的3亿多相应增加补充流动资金金额。

至此，沃得农机此次计划上市，其中募集资金就将有23.38亿元用于补充流动资金。值得关注的是，沃得农机在募资补流的同时，分红也毫不手软。公司招股书显示，2018年至2022年，沃得农机5年净利润总计55.76亿元，而该报告期内分红金额总计40亿元。具体来看，2018年沃得农机现金分红26亿元，2020年公司现金分红4亿元；申报期内的2022年，公司再度分红10亿元。

一边进行大额现金分红，一边募资补流，沃得农机此举引起市场疑议，经济学家余丰慧看来：“企业进行分红无可厚非，如果公司选择在未来募资的同时进行大规模分红，可能会增加募资难度，降低投资者的信心。因此，从长期发展的角度来看，公司应更加谨慎地把握分红与募资间的平衡。”

按照沃得农机在问询回复中的披露，公司之所以在近些年大额分红是为了回报股东同时解决关联方资金占用问题。2017年和2018年，实际控制人通过使用分红款、资产重组对价款及其控制的其他企业自筹资金等方式偿还了上述占用资金。具体看，2011年开始的历年关联方资金占用中，其中近半数被王伟耀旗下沃得房地产占用，用于购置土地、支付股权投资款、支付工程款等。

现场检查已发现异常

如今，60亿元融资化为泡影，深交所官网显示，沃得农机创业板IPO审核状态变更为终止注册。

证监会表示，在审阅公司首次公开发行股票并在创业板上市注册申请文件的过程中，公司保荐机构海通证券股份有限公司提交了《关于撤回江苏沃得农业机械股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的申请》，主动要求撤回注册申请文件。根据《首次公开发行股票注册管理办法》第三十一条和《中国证券监督管理委员会行政许可实施程序规定》第四十条的有关规定，证监会决定终止公司发行注册程序。

记者就企业IPO终止事项多次致电沃得农机，但电话一直无人接听。

“从公司披露和证监会的问询来看，都提到了该公司收入中高度依赖于农机销售补贴，这反映了该公司营业收入的政策性特征较为明显。从这个角度来看，我认为这不符合资本市场对上市公司收入经营的稳定性和独立性的要求。一旦补贴政策发生调整或财政补贴出现问题，很容易影响公司营收，从这个意义上看，我认为其上市还存在很多问题，值得监管部门和广大投资者关注。”实用金融商学院执行院长罗攀对《华夏时报》记者表示。

事实上，在遭保荐机构撤单前，证监会在现场检查中围绕着经销商、农机补贴发现了诸多疑点。今年1月13日，中国证监会网站披露了《江苏沃得农业机械股份有限公司注册阶段问询问题》。在问询问题中，证监会提出13大问，涉及是否虚构交易、内部控制制度是否健全、信息披露是否真实准确完整、是否参与倒卖补贴机、骗取补贴等关键问题。

现场检查发现，公司存在非买断式经销商对外销售发票价格小于经销商与发行人结算价格。初步测算，2019年至2021年经销商发票价格低于发行人结算价格差额合计为-5704万元、-11411万元和-7116万元，涉及销售金额（含税）为6.21亿元、12.19亿元和8.16亿元。而在上述差额间，是沃得农机补贴机涉嫌先报后卖。

问询函显示，补贴系统购机时间晚于CRM销售系统中购机时间且存在跨期、补贴系统与CRM销售系统中的购机人名不一致、经销商物流签收系统与收入确认时间跨期、部分产品无维修记录等问题。其中驻马店汝南地区销售合规性及甘蔗机交易真实性重点提及。证监会质疑沃得农机、经销商存在参与倒卖补贴机、骗取补贴、虚增收入或虚构交易等情形。

此外，证监会还发现有多个经销商在2019年—2022年期间向哈银金融租赁有限责任公司（以下简称哈银租赁）转账，转账摘要内容包含“还21年沃得库存融资”。不仅如此，沃得农机关联方丹阳曲阿财务管理顾问有限公司于2020年7月29日通过尾号7823的银行账户向发行人主要重叠钢材供应商丹阳市悦兴金属贸易有限公司转账2600万元。检查发现，保荐机构获取的丹阳曲阿尾号7823账户资金流水复印件中，该笔转账的对手方被篡改为江苏晶工工具有限公司。

(来源：华夏时报消息)

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